5月22日，A股市场上电子、通信等硬科技赛道爆发，PCB、光模块、玻璃基板等细分赛道纷纷走强。业内分析认为，在英伟达2027财年第一季度财报全面超预期的背景下，A股硬科技赛道值得关注。

　　作为芯片行业风向标企业，英伟达近日公布了截至2026年4月26日的公司2027财年第一财季（“一季度”）报告。期内，公司营收同比增长85%至816.2亿美元。从营收的绝对规模看，英伟达仍录得非常强劲的业绩，尤其是在公司收入基数已经较高的情况下，继续实现超预期并不容易。其中，英伟达核心业务数据中心一季度营收752亿美元，不仅贡献公司九成以上营收，并且和总营收同时刷新单季最高纪录，这也意味着AI算力需求仍是英伟达业绩增长的绝对主线。

　　盈利层面，英伟达一季度同样表现强劲，调整后每股收益（EPS）同比增长140%至1.87美元，较上一季增速加快。此外，同口径下公司当季毛利率为75.0%，也略高于分析师预期的74.5%。

　　资本回报方面，英伟达董事会授权追加800亿美元的股票回购规模，同时将季度股息从每股0.01美元大幅提高至0.25美元。这反映出公司现金流和盈利能力依然充沛，也显示管理层愿意在高位继续通过回购支撑股东回报。

　　针对英伟达一季度业绩表现，招商电子鄢凡团队的研报认为，英伟达本季营收、营业利润和自由现金流均再创历史新高，公司面向超大规模云厂商、大模型研发企业、AI云服务商及各国政企客户等全品类终端市场，持续规模化落地Blackwell全系列算力产品。

　　国金证券电子组分析师樊志远分析指出，公司数据中心产品全线快速增长。公司需求从集中于大型云厂商客户逐渐向ACIE（AI云、企业类、工业类）客户扩散，客户结构逐渐多样化，ACIE客户有望成为GPU第二增长曲线。

　　行业普遍认为，英伟达第一季度业绩表现，预示人工智能需求持续旺盛。

　　5月22日，A股CPO概念股反复活跃，联讯仪器、天孚通信股价均涨逾10%。业内认为，英伟达的强劲业绩，印证了全球芯片产业的高景气逻辑，产业链上下游企业均有望持续受益于AI浪潮下的算力与存储需求爆发。