【导读】超聚变申报创业板IPO获深交所受理，拟募资80亿元押注算力业务

　　深交所官网显示，5月22日，超聚变数字技术股份有限公司（以下简称超聚变）申报创业板IPO获受理，保荐机构为中信证券股份有限公司，拟募资80亿元。

　　超聚变的前身是华为的X86服务器业务。2021年，华为剥离X86服务器业务，以超聚变为新实体进行独立运营。目前，超聚变的实际控制人为河南省国资委。

超聚变核心业务是算力业务

　　招股说明书（申报稿）显示，超聚变是一家算力基础设施与数智化服务提供商，深耕AI与数据时代的技术革新与产业赋能需求，核心业务是算力业务。

　　超聚变聚焦算力基础设施与算力服务领域，持续推进以数据中心服务器为主的技术创新、产品研发及市场拓展，以全面响应AI产业快速发展的行业需求。

　　在算力基础设施方面，超聚变提供全球领先的双生态数据中心服务器产品，面向AI算力及通用算力两大算力需求类型，覆盖数据中心场景下AI服务器及通用计算服务器的全系列产品。

　　根据IDC数据，2022到2025年，超聚变的服务器在中国的市占率从11.7%提升到14.2%，出货量排名第二位，实现营收规模与市场地位的双重提升，并在部分细分赛道形成领先优势。

　　目前，超聚变的前五大客户包含互联网、运营商、国资算力企业等龙头企业，

　　合计销售收入占总收入比例分别为42.44%、54.99%和54.81%。

　　2023年至2025年，超聚变的营业收入分别为250.92亿元、442.67亿元、582.46亿元，归母净利润分别为5.07亿元、7.22亿元、10.30亿元。

拟推动AI集群与超节点技术突破

　　招股说明书（申报稿）显示，超聚变此次公开发行的募资净额，拟投向新一代算力基础设施研发及产业化项目，超聚变智慧制造园区及研发中心项目，面向智能算力、AI以及供电架构的关键技术研发项目，以及补充流动资金。

　　比如，新一代算力基础设施研发及产业化项目旨在构建“通算+智算+绿色算力”三位一体的AI基础设施体系，支撑AI从中心到边缘的全场景落地。

　　随着大模型和生成式AI的爆发，行业对算力的需求呈现爆发式增长，但“算力昂贵、部署复杂、能耗高企”等问题严重制约了AI的规模化落地。

　　算力基础设施行业市场规模与算力需求具有强关联性。根据IDC数据，2025年，全球服务器市场出货量达1678万台，同比增长15.3%；市场规模约为4441亿美元，同比增长80.4%。

　　新一代算力基础设施研发及产业化项目拟推动AI集群与超节点技术突破，满足大模型训练的高算力需求，提升中国智算中心的自主能力。

　　招股说明书（申报稿）显示，目前，超聚变持续站在超节点技术前沿，对计算架构、系统互联、供电与散热方案进行迭代演进，支撑超大规模AI集群的稳定运行。

　　公司国产化服务器销售额位居中国市场第一，整体市场地位稳居行业第一梯队；2022年至2025年，公司标准液冷服务器市场份额均稳居中国市场第一。

　　同时，超聚变积极布局边缘计算领域，通过多元化产品矩阵全面覆盖云端与边缘端算力需求，并在液冷组件及电源模块等关键配套部件产品领域进行拓展。

　　在算力服务方面，超聚变围绕各行业AI规模化落地的核心诉求，提供AI解决方案以及操作系统等产品，通过软硬件协同赋能，高效释放算力价值。

　　超聚变此次拟融资金额为80亿元，融资金额拟用于新一代算力基础设施研发及产业化项目，超聚变智慧制造园区及研发中心项目，面向智能算力、AI以及供电架构的关键技术研发项目，补充流动资金。

　　超聚变的前身是华为的X86服务器业务。2021年，华为在多项因素推动下，将X86服务器业务以超聚变为新实体进行独立运营，吸引了河南超聚能科技、中国电信、中国移动等多方共同持股。

　　IDC报告显示，2025年，超聚变以12.7%的市场份额，位列国内X86服务器整机厂商第二，去年的市场份额为13.8%。浪潮信息仍位居第一，市场份额从2024年的27.8%增长至31.3。新华三以12.5%、联想以10.7%、中兴以8.5%分列第三至第五位。