近日，浙江时迈药业股份有限公司（简称：时迈药业）再次向港交所递交招股说明书，华泰金融控股（香港）有限公司担任独家保荐人。公司此前曾于2025年11月递表，后因6个月有效期届满失效。
招股书显示，时迈药业是专注于开发T细胞衔接器（TCE）疗法的处于临床阶段的生物科技公司，由创始人兼控股股东孝作祥连同其他小股东于2017年9月14日创办，并于2025年9月29日改制为股份有限公司。
TCE为双特异性或多特异性抗体，其设计原理是通过同时结合肿瘤细胞上的肿瘤相关抗原（TAA）及T细胞上的受体，从而定向至肿瘤组织并激活T细胞，以诱导靶向细胞毒性作用。公司目前拥有四款处于临床阶段的在研管线产品，包括两款核心产品，用于治疗晚期、转移性实体瘤及淋巴瘤的DNV3，以及用于治疗EGFR阳性晚期实体瘤的SMET12。
图：时迈药业的在研产品管线图（截至2026年5月11日） 资料来源：公司招股书
招股书显示，自2018年起至港股IPO前，时迈药业先后完成A、B、C及Pre-IPO四轮融资，投资方涵盖产业资本与专业创投机构，投后估值从A轮的3.5亿元逐步提升至Pre-IPO轮的31.7亿元，每股成本也从3.00元升至16.26元。
其中，A轮由宁波凯铭、宁波宇和领投，融资5000万元；B轮引入迈百瑞、温氏投资等机构，融资1.4亿元；C轮由杭州泰鲲、贝达生物医药等参与，融资3.3亿元，投后估值达22.3亿元；Pre-IPO轮融资1.701亿元，投后估值进一步提升至31.7亿元。公司IPO前融资主要用于产品研发、业务扩张及日常运营，此前融资资金已使用约73.82%。
截至5月11日，实控人孝作祥通过全资公司杭州昊迈、由杭州昊迈管理及控制的有限合伙企业杭州缔迈，及由孝作祥管理及控制的有限合伙企业杭州时迈三层架构实现绝对控股，合计持股约50.34%，为公司控股股东。
图：时迈药业股权结构图（截至2026年5月11日） 资料来源：公司招股书
业绩方面，由于持续投入研发活动产生的相关费用，时迈药业于2024年及2025年分别录得净亏损5990万元及8100万元。
公司研发费用主要包括临床研究及技术服务费、员工成本、原材料及消耗品、折旧及摊销以及其他相关支出。截至2024年及2025年12月31日止年度，核心产品相关的研发费用分别为2320万元及2670万元，分别占同期研发费用总额的43.5%及57.4%。
时迈药业此次IPO募资主要投向多款核心在研产品的研发与注册申报，涵盖DNV3、SMET12、CMD011及CMDE005；同时计划围绕TCE、抗体工程、免疫疗法方向，并购投资具备协同价值的创新技术与候选药物，夯实技术优势、扩充产品管线。截至目前暂无明确投资收购标的，剩余资金将补充日常运营资金及满足一般性企业经营所需。
