｜ 2026年5月25日星期一 ｜

　　NO.1 《给阿嬷的情书》票房超十亿元

　　据灯塔专业版实时数据，5月24日11点左右，电影《给阿嬷的情书》票房正式突破十亿元大关，成为今年第五部票房超十亿元的国产片，也是今年春节档之后首部票房破十亿元的电影，继续书写小成本方言片逆袭的传奇。

　　点评：《给阿嬷的情书》没有流量明星和大场面，却靠真挚情感与地域文化打动观众，说明真诚的创作永远有市场。春节档后大盘偏冷，它的突围既给行业打了气，也提醒从业者：放下对大制作的盲目迷信，回归故事本身，小切口同样能撬动大共鸣。

　　NO.2雅诗兰黛与西班牙美妆公司Puig终止合并谈判

　　当地时间5月21日，雅诗兰黛集团与西班牙美妆公司Puig宣布，双方已终止就潜在合并事宜展开的谈判。此前的3月末，雅诗兰黛曾发布消息，正在商讨与Puig合并，被市场视为是雅诗兰黛对全球第一大美妆集团欧莱雅发起的挑战。

　　点评：雅诗兰黛和Puig两大家族企业在治理权、估值及整合成本上难达共识，叠加雅诗兰黛正值转型阵痛期，强推并购反而放大风险。市场用股价投了票，雅诗兰黛隔日股价上涨13%，创2025年4月以来最大盘中涨幅，这意味着投资者更愿看到雅诗兰黛聚焦内部革新而非“豪赌”合并。

　　NO.3 霸王茶姬5城9店同步上线冰淇淋

　　5月21日，霸王茶姬宣布geelato冰淇淋系列首批门店落地上海、深圳、北京、成都、武汉5座城市，共计9家门店。从选址上看，均在核心商圈与城市地标。

　　点评：新茶饮扎堆入局冰淇淋，本质是存量内卷下用供应链复用，如茶底、冷链共享，做低成本的品类延伸，既能拉升客单价与坪效，又能填补闲时空档。

　　NO.4 逸仙电商1.2亿美元可转债首期完成交割

　　5月21日，完美日记母公司逸仙电商发布公告，公司此前拟发行总额1.2亿美元可转换优先票据相关事宜迎来新进展，首期票据配套认股权证已顺利完成落地。本次投资认购阵容进一步扩大，除逸仙电商创始人黄锦峰、中信资本旗下信宸资本参与投资外，高瓴资本旗下主体也正式入局，三方共同参与本次认购。

　　点评：逸仙电商此次可转债认购，最大亮点在于产业资本与创始人的深度捆绑。高瓴、中信的入局，不仅缓解了逸仙电商面临的资金链焦虑，更看重其向护肤转型的战略潜力。