周末对投资者来说，新闻来得有点儿多。

　　除了美伊谈判有可能成功，中东有走向和平迹象之外，国内的兴奋点同样多多：一个接一个国家领导人来华进行国事访问，而这些大事当中，还有一个令投资者高兴的消息：DeepSeek宣布永久降价75%。

　　笔者以为，这不只是一种商业策略，更是一次影响国产AI生态链的关键决策，它揭示了“国产算力闭环”已具备规模化运作的实力。

　　最近相关DeepSeek的新闻一个连着一个，有消息称，其正在进行的首次融资规模达100亿美元，比当初预测的500亿元还要多40%。随后，它便宣布大力降价。

　　透过这两个消息，笔者以为，DeepSeek降价并非是简单的价格战，而是带着明确的战略意图。

　　首先是抢占Agent时代入口，构建开发者生态。当前大模型正从“聊天工具”向“智能体（Agent）”演进。DeepSeek大幅降价，首要目标是降低开发者调用API的门槛，吸引海量用户在其平台上构建应用。当大量AI应用（如AI客服、编程助手）都依赖DeepSeek模型时，它就掌握了下一代AI生态的主动权。

　　其次，用“规模效应”反哺“技术迭代”。低价能吸引海量用户，产生真实的调用和反馈。这不仅验证了模型的稳定性，更能通过海量数据不断优化模型性能，形成“用户越多→体验越好→成本越低”的良性循环。

　　当然，DeepSeek这次降价的底气应该有两个方面：一是来自资本的底气，毕竟当前的大规模融资，给了梁文锋冲锋的底气；二是它的技术架构和算力底座的系统性优势，也是重要原因。

　　据了解，DeepSeek V4-Pro模型采用了自研的稀疏注意力架构和混合专家模型（MoE），其单次推理的算力消耗已降至前代的27%，缓存显存占用仅为原来的1/10。从经济学的角度来看，这是从源头上的降本增效，而不是“赔本赚吆喝”。

　　更关键的是，它全面适配国产算力（华为昇腾），供应链自主可控。这是应该是最核心的意义：DeepSeek已实现与华为昇腾全系列产品的深度适配。

　　有分析指出，DeepSeek最新旗舰模型完全运行在昇腾芯片上，摆脱了对英伟达高端GPU的依赖。这种“国模国芯”的闭环模式，不仅降低了硬件采购成本，更规避了外部供应链波动带来的风险。

　　笔者以为，DeepSeek的降价将带来一系列连锁反应，大模型行业或许就此迎来结构性洗牌。

　　当顶级模型以“白菜价”提供服务时，许多缺乏技术护城河、靠融资烧钱的中小模型厂商将面临极大的生存压力。行业竞争将从“拼融资”转向“拼成本控制力”。

　　对于开发者来说，调用顶尖AI的成本从“按美元计”变成了“按人民币计”。这将直接催生AI+办公、AI+医疗、AI+教育等领域的应用海量增长。

　　对于A股投资者，笔者以为可以聚焦两大确定性主线。

　　一是国产算力产业链（硬件端的“卖铲人”），逻辑在于DeepSeek已验证“自研模型+国产芯片”的技术路径是完全可行的。

　　AI应用的普及，基础是算力需求的爆发。DeepSeek与昇腾的深度绑定，意味着国产芯片（如华为昇腾生态）不仅解决了“有没有”的问题，更进入了“好不好用”的规模化部署阶段。

　　受益标的建议关注与华为昇腾计算产业链紧密相关的公司，以及在AI服务器、光模块（CPO） 等算力基础设施领域具备核心竞争力的企业。

　　二是AI应用端（软件端的“掘金者”），逻辑在于调用成本的大幅降低，让AI商业化落地变得有利可图。

　　当成本不再是障碍时，拥有垂直行业数据和具体应用场景的公司将率先兑现业绩。例如，在企业服务（SaaS）、智能客服、游戏、医疗信息化等领域，AI的渗透速度将远超预期。

　　受益标的关注已在AI+办公、AI+金融、AI+医疗等领域有具体产品落地且拥有付费用户的企业。