5月25日，A股早盘探底回升后震荡上行，各大股指悉数收涨，科创50指数涨幅突破3%，创业板指涨幅超1%。场内个股表现分化，热点题材快速轮动，市场做多情绪持续提振。

　　沪深两市半日成交额达2.08万亿元，较前一交易日放量2999亿元，资金交易活跃度大幅提升，超百只个股涨停，做多主线多点开花。截至收盘，沪指上涨0.57%，深成指上涨0.87%，创业板指上涨1.14%。

　　板块方面，芯片产业链集体爆发，半导体设备强势冲高，盛美上海大涨超10%再创历史新高，华兴源创拿下20cm涨停；科创芯片个股持续走强，东芯股份20cm涨停，中芯国际盘中大涨超10%，寒武纪股价再创新高；存储芯片同步走高，商络电子斩获20cm涨停。PCB概念延续强势走势，鹏鼎控股连板刷新高点，莲花控股走出五天三板。电力板块稳步拉升，京能电力斩获九天六板。

　　下跌方面，油气板块整体调整，通源石油、科力股份、潜能恒信相继回落。

　　ETF市场交投热度持续高位，全市场ETF半日合计成交额达2881.6亿元，较上一交易日小幅缩量160.2亿元，全市场将近900只ETF实现收涨。

　　热点概览：

　　主力净流入板块：

　　NO.1【先进封装】获主力资金净流入65.42亿元，板块内8只个股涨停，上涨家数133家。

　　NO.2【存储芯片】获主力资金净流入64.40亿元，板块内10只个股涨停，上涨家数143家。

　　NO.3【芯片概念】获主力资金净流入64.77亿元，板块内24只个股涨停，上涨家数506家。

　　NO.4【第三代半导体】获主力资金净流入37.54亿元，板块内8只个股涨停，上涨家数110家。

　　市场重点关注方向：

　　【芯片】

　　相关ETF：科创芯片ETF（588290）、科创50ETF（588280）、电子50ETF（515320）

　　核心消息面：

　　华为正式发布国内全新半导体技术原则"韬定律"，以时间缩微替代传统几何缩微，借助逻辑折叠技术压缩信号时延、提升晶体管密度，过去六年已依托此技术量产381款芯片；今年秋季推出的麒麟2026手机芯片将全球首度应用逻辑折叠双层架构，预计2031年高端芯片密度可对标1.4nm制程。根据TrendForce，2026年第二季MobileDRAM合约价持续大幅上扬，第二季LPDDR4X平均销售单价（ASP）将至少季增70%–75%，LPDDR5X则季增78%–83%。

　　【跨境】

　　相关ETF：日经225ETF（513880）、纳斯达克ETF（159632）、德国ETF（513030）、法国ETF（513080）

　　核心消息面：

　　消息面上，综合多家媒体报道，美国与伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致。据美政府匿名高级官员透露，该框架核心内容包括：双方延长停火60天，期间推动霍尔木兹海峡排雷并重新开放航运，同时为达成永久结束伊朗战事的"最终协议"创造条件；此外，备忘录还包含伊朗承诺不发展核武器的条款，未来两个月内双方将就执行机制展开磋商。不过，截至24日，美伊双方尚未正式签署任何协议。

　　【人工智能】

　　相关ETF：创业板人工智能ETF（159279）、科创信息ETF（588260）、数字经济ETF（159658）、软件ETF(561010)

　　核心消息面：

　　5月，月之暗面、阶跃星辰等国产大模型单月拿下超300亿元融资；一季度AI领域融资近600起、总额超1100亿元，同比激增185.4%，资本热度空前。与此同时，OpenRouter数据显示，上周全球AI大模型总调用量达28.9万亿Token，连续五周上涨；其中中国大模型周调用量达9.223万亿Token，环比增长19.89%，连续四周超越美国（4.93万亿Token）稳居全球首位，中国模型正加速渗透全球开发者调用体系。

　　【电力】

　　相关ETF：电力ETF（512140）新能源ETF（516270）

　　核心消息面：

　　据多国气象机构研判，2026年或将出现较强厄尔尼诺现象，今夏全国电力保供压力骤增。国家发改委表示，综合研判，今夏全国最高用电负荷将达16亿千瓦左右，较去年增加约9000万千瓦，相当于多出一个河南省的用电负荷。为应对用电高峰，国家发改委正大力推进电源建设投产，今年1至4月全国已新增发电装机容量约1亿千瓦。