中青宝（300052）日前公布的2025年报显示，公司2025年营业收入为1.84亿元，同比下降19.16%；归母净利润为-5507.62万元，上年同期亏损5274.18万元；扣非净利润亏损4557.83万元，上年同期亏损5254.83万元。经营活动产生的现金流量净额为3428.76万元，同比下降37.34%。

　　值得注意的是，据记者统计，中青宝营收已连续4年下滑，归母净利润已连续5年亏损。

　　公开资料显示，中青宝成立于2003年7月22日，2010年2月11日在深交所创业板上市。公司主营业务涉及网络游戏的研发、运营。

　　从营收构成来看，云计算、网络游戏、文旅三大核心业务均出现不同程度下滑。云计算业务收入1.22亿元，占营业收入66.23%，同比下降23.57%，主要受IDC业务老客户搬迁、新客户上电起量慢影响，智算业务仍处于培育阶段未形成有效支撑；网络游戏业务收入4153.87万元，占营业收入22.62%，同比下降17.97%；文旅业务收入1013.69万元，同比下降28.92%。

　　毛利率方面，2025年，中青宝综合毛利率为32.08%，同比上升8.41个百分点。其中，云计算业务毛利率5.83%，游戏业务毛利率87.06%，但收入占比仅为22.62%。从单季度指标来看，2025年第四季度公司毛利率为35.37%，同比上升5.30个百分点，环比下降1.06个百分点。

　　费用方面，2025年，公司期间费用为9461.49万元，较上年同期减少649.52万元；期间费用率为51.53%，较上年同期上升7.01个百分点。其中，销售费用2565.59万元，同比下降17.16%；管理费用3663.62万元，同比增长27.80%；研发费用2009.54万元，同比下降38.87%；财务费用1222.74万元，同比增长42.19%。

　　5月22日，中青宝在年度业绩说明会上回答了投资者的提问。

　　有投资者问，公司预计何时能够实现扭亏为盈?

　　公司表示，为应对公司业绩亏损，公司将采取以下措施以尽早实现扭亏为盈：第一、云计算业务：公司云计算业务持续聚焦IDC机柜租赁核心主业及智算关键业务，不断优化数据中心运营管理体系，稳步提升客户上架率与服务品质。同时，公司深化AI、金融等重点领域客户拓展力度，精准把握深圳观澜云数据中心金融托管业务契机及乐山未来城云数据中心市场机会，持续推进云增值业务布局。此外，公司严格管控运营成本，积极盘活存量资产，提升资产运营效益，推动云计算业务实现稳健发展。第二、游戏业务：为优化业务结构，提升盈利水平，公司游戏业务主动剥离低效及亏损项目，持续优化业务架构与团队配置，聚焦盈利项目的持续拓展，研发迭代及投流策略深化。公司严格控制研发及营销费用，加大海外市场布局力度，积极挖掘海外市场增长潜力。同时，建立产品常态化评估机制，持续提升用户留存率与付费转化率，不断增强该业务板块盈利规模与可持续发展能力。第三、文旅业务：公司文旅业务深度融合VR/AR等前沿技术，持续推进“游戏+文旅+技术”协同发展模式下的《龙腾九洲》项目运营工作，持续强化IP品牌塑造，严格加强成本管控，提升项目盈利空间。此外，公司积极拓展行业合作渠道，不断提升项目运营效率与盈利能力，推动文旅业务实现高质量发展，打造差异化竞争优势。第四、其他战略新增业务：针对其他战略新增业务，公司持续加大新项目投研投入与风险管控力度，建立健全项目评估与管控体系，严格把控项目投入产出效率，确保各项项目投入合理，产出有效，保障战略新增业务有序推进，为公司长远发展培育新的增长动能。

　　有投资者问，大股东旗下算力资产会考虑注入吗?

　　公司回应称，关于与大股东的关联交易相关事项如触及信息披露范畴，公司将会按规及时披露。关于广州加速器机房的同业竞争事项，公司控股股东承诺可通过终止广州加速器机房业务或将广州加速器机房全部资产转让给无关联第三方，或在广州加速器机房已符合注入中青宝条件、注入中青宝不存在实质性障碍时，控股股东可与中青宝就注入的条款进行协商并在双方达成及签署正式协议后通过现金收购、资产重组或其他方式将广州加速器机房注入中青宝等方式有效解决同业竞争问题。

　　有投资者问，公司已于4月16日成功撤销ST风险警示，请问对公司未来发展有何展望？

　　公司表示，公司成功摘帽，标志着导致公司被实施其他风险警示的主要历史遗留财务问题和合规风险已完成整改，为未来发展扫清了障碍。我们对公司未来发展充满信心，未来公司将发挥自身长处，朝着高质量发展方向稳步前进，靠创新推动转型升级，理顺经营模式，调配好各项资源，完善内部管理，主攻核心业务，挖掘发展新潜力。

　　有投资者问，公司目前正在运营的游戏有哪些?

　　公司称，公司目前正在运营的游戏包括《抗战》《亮剑》《最后一炮》《天道》《战国》《抗战英雄传》《心跳五十K》《非仙》等。