中新经纬5月25日电周一，A股三大指数集体高开，沪指高开0.33%，深成指高开0.76%，创业板指高开0.93%。

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　　盘面上，PCB概念股持续走强，煤炭、贵金属、工业金属、消费电子、商业航天、AI应用板块涨幅居前；半导体设备、工业气体、CPO题材走弱。

　　MLCC概念大面积高开，风华高科5天3板，续创历史新高，昀冢科技涨超10%，火炬电子、双星新材、宏达电子、国瓷材料涨幅靠前。

　　煤炭板块开盘领涨，郑州煤电接近涨停，平煤股份、陕西黑猫、淮北矿业、兖矿能源、辽宁能源、潞安环能涨超5%。

　　PCB产业链集体高开，鹏鼎控股、风华高科涨停。深南电路、沪电股份、生益科技跟涨。

　　华为盘古概念高开，梅安森20CM涨停，云鼎科技开盘涨停，科大自控开涨超23%，易点天下、九联科技、南威软件纷纷高开。

　　半导体设备盘初快速下挫，晶升股份跌近8%，北方华创、中微公司、芯源微等股跌超5%。

　　中信建投研报提到，MLCC作为电子电路的核心被动元件电容中重要的组成部分，其需求、价格、库存波动与电子行业周期深度绑定，始终围绕“需求驱动、库存传导、供需放大”的逻辑展开，二者相互绑定、同步波动，目前正处于新一轮超级周期中。材料决定器件性能，AI服务器功率提升，新能源车及AI服务器、AI手机等MLCC高端化，对上游陶瓷粉、镍粉性能要求更高，且高端粉体数量激增，MLCC超级周期同样带来上游原材料行业发展良机，我国多年材料学科发展已经培育出具备全球竞争力的企业。

　　招商证券研报分析，中观层面行业景气高度分化，建议聚焦三大主线：1)科技高景气，算力、半导体等供需紧平衡、业绩高增；2)出口韧性较强，高端制造出海受益全球需求；3)产能出清领域拐点初现，化工、工业金属、电力设备、航海装备等供需改善、弹性可期。建议均衡布局三大主线，重点关注电子、电力设备、机械设备、国防军工、有色金属、基础化工等行业。