5月25日，通信ETF国泰（515880）盘中涨超2.5%，AI算力需求推动光通信升级，光模块占比超50%。
银河证券指出，在光通信领域，从可插拔光模块转向近封装光学（NPO）的核心原因一方面是Scale-up网络对带宽密度需求的提升，另一方面是其具有更低的功耗和更高的可靠性。烽火通信近日发布光通信创新成果，成功实现50公里级单纤双向240Tb/s超大容量实时光传输，同时AI算力需求正推动数据中心网络升级，光通信产业链景气度受到关注。就性能而言，共封装光学（CPO）是最优解决方案；然而，在更近期，NPO可以依赖于成熟的可插拔光模块生态系统，是当前大规模部署中最实用、最具成本效益的解决方案。专家表示，行业将优先考虑基于SiP的NPO解决方案进行商业部署。同时，上海政策赋能超级个体（OPC），驱动AI需求结构由过去少数大企业的高端定制/规模化采购，转为以海量个体+微型企业为主的长尾市场，大量碎片化、低成本AI服务成为新蓝海，产业配套服务需求井喷。在运营商方面，从传统通信流量经营全面升级为AI算力商品化和Token价值经营，Token成为AI时代的核心计量单位，是AI服务新型结算和商业化的基础单元，有望成为电信行业AI驱动的新增长极。
展望未来，AI浪潮走高持续推升算力需求，光入柜内、CPO等技术落地持续拉升光的市场规模。通信ETF国泰（515880）核心成分含量较高，光模块占比超50%，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超80%，代表了海外算力的基本面景气。2026年，在AI这场历史机遇面前，有望保持强劲表现，有兴趣的投资者可持续关注。
注：数据来源：中证指数公司，Wind，截至2026年5月22日，通信ETF规模为298.5亿元，在同类8只产品中排名第一，权重占比截至2026年5月6日。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。力匹配的产品，谨慎投资。
