一、行业观察
2026年5月25日（周一），港股因佛诞翌日假期全日休市，港股通（南向）及沪深股通（北向）同步暂停服务。
Wind数据显示，2026年5月以来，港股市场在震荡分化中延续结构性行情，AI大模型产业链成为贯穿全月的最强主线之一。截至2025年5月22日，恒生指数月内微跌0.66%，恒生科技指数则多次出现2%以上单日大涨；大模型概念股逆势走出独立行情，智谱(02513.HK)月内多次录得两位数涨幅，MINIMAX-W(00100.HK)亦反复活跃，明略科技-W(02718.HK)月内已涨超20%，资金对AI应用层与算力基建的配置热度显著领先全市场。
二、大模型概念股盘面表现
证券代码证券简称最新价(HKD)当月涨跌幅(%)02513.HK智谱1282.00 47.70 02718.HK明略科技-W263.80 21.01 09888.HK百度集团-SW128.20 8.00 00100.HKMINIMAX-W768.50 7.78 01024.HK快手-W45.64 6.39 09988.HK阿里巴巴-W127.00 0.79 03690.HK美团-W81.35 -2.28 03317.HK迅策241.40 -4.51 00700.HK腾讯控股441.40 -4.54 00020.HK商汤-W1.77 -10.61
数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年5月22日收盘
三、大模型行业与企业动态
1、2026年5月22日港股收市后，恒生指数公司公布了截至2026年3月31日的恒生指数系列季度检讨结果，所有变动将于2026年6月5日收市后实施，6月8日起正式生效。本次调整涉及恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数、恒生生物科技指数及恒生综合指数等多个核心指数，其中恒生科技指数首次纳入国产AI大模型龙头，成为本次季检最受市场关注的亮点。调整后，恒生科技指数成分股数目维持30只，纳入MiniMax-W及智谱，同时剔除金蝶国际与金山软件。
2、2026年5月25日，企查查APP显示，江苏智谱星连科技有限公司成立，经营范围包含：人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；数据处理和存储支持服务等。企查查股权穿透显示，该公司由智谱等共同持股。
3、近日，在腾讯一季度财报中，AI技术成为被重点提及的对象。腾讯方面披露，其搭建的混元3 Preview模型，在同等参数规模的模型中性能领先。腾讯方面还表示，其效率AI智能体解决方案已初见成效，腾讯云代码助手推出的AI Agent办公工具WorkBuddy目前是中国使用最广的效率AI智能体服务。
四、大模型概念股介绍
公司名称股票代码公司地位公司大模型产品与业务介绍智谱02513.HK中国独立大语言模型领域的头部厂商已发布新一代旗舰模型GLM - 5，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM - Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。MINIMAX-W00100.HK全模态AGI方向头部厂商持续迭代视频生成模型矩阵，并携手海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端与B端大模型应用的总月活及多模态API调用量保持高速增长，算力生态布局进一步拓宽。明略科技-W02718.HK大模型概念股，港股Agentic AI第一股已发布用于商业数据分析的多 Agent 协作数据分析平台 DeepMiner，和开源的端侧 GUI（图形界面操作）模型 Mano 系列。公司深耕企业服务与数据智能赛道，采用多智能体架构聚焦商业数据分析，通过结构化事实数据降低AI幻觉风险，为营销、大消费等行业提供决策型智能体管线，并发布了AI Native硬件以拓展智能体载体。腾讯控股00700.HK拥有国民级应用生态的互联网科技巨头，国内大模型落地场景最广的平台型厂商混元大模型在OpenRouter等第三方平台测评中表现居前。模型持续加深在国民级社交应用、腾讯会议及云端协同办公生态的嵌入。依托庞大的月活用户基础与腾讯云智算服务体系，公司正加速向政务、金融等B端客户输出AI解决方案，持续拓展企业级应用场景。
