最新消息，2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬(τ)定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。

　　据了解，“韬定律”提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，以系统性降低时间常数(韬τ)为目标，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，实现半导体与电子系统的持续演进。“韬定律”不追求最小线宽节点，追求更好的优化，改布线拓扑结构EDA，改垂直距离高深宽比刻蚀，改nmos/pmos的的相对位置和结构，改金属填孔和连接工艺靶材和CVD，还有阻挡层，最终控制散热提高信号效率，改善漏电，消除寄生效应，以达到更高频率；利好沉积、刻蚀、EDA等细分领域。

　　中信证券指出，半导体行业周期拐点已现，国产化替代与AI创新双轮驱动下，行业景气度有望持续上行，建议关注设备、材料、设计等细分领域龙头。华泰证券认为，国家大基金三期落地将为半导体产业链注入强劲动力，成熟制程扩产与先进封装技术突破将成为行业核心增长点，建议逢低布局优质标的。

　　据中信建投测算，以SEMI公布的中国大陆设备市场为分母，国内设备国产化率已从2018年的4.91%提升至2024年的18.02%，但光刻、量检测、涂胶显影等核心环节国产化率均低于25%，替代空间依然巨大。2025年中国大陆半导体设备销售额占全球比重达37%，匹配国产化替代的加速推进，为国内设备企业提供了"需求增长+份额提升"的双重弹性。

　　值得一提的是，长鑫科技IPO上会临近且Q1业绩超预期，叠加长江存储启动IPO辅导，国产存储资本化进程提速。银河证券指出，受存储扩产和晶圆厂高稼动率下扩产预期驱动，中微公司、华海清科、北方华创等设备厂商纷纷上修全年订单预期，半导体设备板块景气度获强力支撑，近期股价表现亦印证市场对设备环节高增长的共识。华西宏观在报告中进一步强调，国产低温蚀刻、薄膜沉积等关键制程设备的验证与放量进程，加速国产化替代逻辑从“叙事驱动”迈入“业绩兑现期”。

　　场内ETF方面，截至2026年5月25日13:08，中证半导体材料设备主题指数(931743)强势上涨6.00%，半导体设备ETF广发(560780)上涨5.69%，盘中最高涨近7%。成份股盛美上海上涨18.68%，艾森股份上涨15.43%，上海新阳，雅克科技等个股跟涨。前十大权重股合计占比65.46%，其中权重股拓荆科技上涨17.78%，南大光电、华海清科等跟涨。

　　规模方面，截至2026年5月22日，半导体设备ETF广发最新规模达53.36亿元，创成立以来新高！份额方面，半导体设备ETF广发最新份额达18.87亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，半导体设备ETF广发近6天获得连续资金净流入，最高单日获得3.47亿元净流入，合计“吸金”9.37亿元。

　　半导体设备ETF广发(560780)：紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，根据申万三级行业分类，指数重仓半导体设备超65%、半导体材料超22%，合计权重超87%。涵盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备龙头公司。场外联接(A：020639；C：020640)。