5月26日，A股震荡下挫，半导体产业链全线回调，截至上午收盘，上证指数跌0.84%报4117.85点，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.51%，北证50跌2.71%，科创50跌2.88%，中证A500跌0.67%，A股半日成交2.17万亿元。

　　资金面，央行公告称，5月26日以固定利率、数量招标方式开展了2490亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量2490亿元，中标量2490亿元。

　　消息面，商务部电子商务司负责人介绍2026年1-4月我国电子商务发展情况。据国家统计局数据，1-4月全国网上商品和服务零售额增长6.6%，网上商品零售额对社会消费品零售总额增长贡献率72.2%。智能出行等消费场景推动数字产品增长，据商务大数据监测，1-4月智能助行外骨骼网零额增长785.5%。近期消费级具身智能快速成长，4月份智能眼镜和人形机器人网零额分别增长175.2%和20.6%。

　　板块方面，券商股走强，锦龙股份、中信建投、中国银河等涨幅居前，零售股震荡走强，步步高和中百集团实现涨停。

　　券商行业经营已进入良性发展阶段，业绩增长具备较高的能见度、较强的可持续性。截至5月22日，A股券商指数PB仅1.23倍，处于2014年以来7%的分位数。未来伴随市场再平衡、资金面逐步转向，板块具备较强估值提升空间。

　　1、中信建投

　　公司各项业务持续精进，管理层经验丰富，ROE长期领先。

　　2、中国银河

　　公司业绩增长稳健，零售端优势显著，经纪、信用等业务同比增长；投资、投行、资管等有所调整。未来有望受益于资本市场良性上行周期。

　　3、招商证券

　　随着市场交投活跃，增量资金入市，市场流动性改善，以及公司财富管理转型的持续深入，公司作为头部券商，后续业绩将持续受益于市场改善。

　　4、国投资本

　　公司以证券业务为主体，有望充分发挥与大股东国投集团多元化投资业务的产融协同优势。