25日，两市高开高走，医药板块下跌。相关ETF方面，生物医药ETF天弘（159859）标的指数收盘跌0.72%，净申购达1.19亿份，为深市同标的第一；成交额达8915.89万元，为同标的第一；换手率达2.24%。成分股中，万泰生物、华熙生物、百利天恒等多股跟跌。

　　生物医药ETF天弘（159859）最近20个交易日累计获资金净流入5.06亿元。截至2026年05月22日，该基金最新规模为40.14亿元，为同标的全市场第一。

　　生物医药ETF天弘（159859）紧密跟踪生物医药指数，该指数近一年涨幅达0.53%，其行业配置主要包括生物制品（51.1%）、医疗服务（31.02%）、化学制药（11.97%）等，前五大成分股为药明康德、复星医药、泰格医药、康龙化成、上海莱士。该ETF还配备了2只场外联接基金（A类：011040；C类：011041）。

　　近一年数据显示，生物医药指数市净率为3.02倍，当前估值处于近一年9.09%分位，低于近一年90.91%的时间，已具备一定估值性价比。

　　消息面上，据光大证券及中邮证券研报，2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于5月29日召开，中国创新药企共有13项研究入选全体大会及最新突破摘要，创历史新高，科伦博泰等企业披露的核心临床数据表现优异。据证券时报报道，恒瑞医药近期与百时美施贵宝达成战略合作，潜在交易总额约152亿美元，刷新中国创新药BD出海纪录。此外，据公开信息，新版《药品管理法实施条例》已于5月15日正式施行，明确设立药品加快上市通道及最长6年的数据保护期，2026年医保目录调整亦首次建立了商保创新药目录衔接机制。

　　中信建投指出，生物医药作为国家战略性新兴产业，在政策支持、产业升级与老龄化需求驱动下，具备长期确定性，应关注具备核心技术壁垒与国际化潜力的创新药企及CXO龙头。