5月25日军工板块交投活跃，军工电子等细分领域呈现局部高温，多只概念股表现亮眼。随着国内可回收火箭试验等商业航天项目的持续推进，以及“十五五”规划预期的日益临近，市场对军工板块的关注度迅速升温。产业事件的密集催化为板块注入了新的活力，使得军工核心资产的配置价值再次受到聚焦。
从基本面来看，军工板块触底回暖的趋势已经十分明确。根据近期披露的财报数据，2025年军工板块实现营业收入8314.93亿元，同比增长8.44%；实现归母净利润318.90亿元，同比增长18.50%。进入2026年，行业景气度进一步得到前瞻性指标的验证。2026年一季度，军工主机厂预付款项同比大幅增长23.7%，合同负债余额环比提升11.2%。这些具体数据表明，随着新一代装备规模化订单陆续下达，交付节奏加速已有效传导至中上游配套环节，行业有望迎来营收体量与现金流质量的双重提升。
在产业逻辑与资金流向方面，中国军工产业已演进为内需筑基、外贸扩张、民用反哺三轮驱动的新发展格局。特别是军用技术民用化催生的商业航天、低空经济等新产业，正为行业打开更为广阔的成长空间。在当前宏观环境下，军工板块凭借其强计划性与高国产替代确定性，持续获得长线资金增持。全球范围内太空主题的投资热潮也印证了这一产业趋势——根据晨星（Morningstar Direct）数据，美国太空相关ETF在近一个月内吸引了13亿美元新增资金。随着卫星及轨道数据中心在下一阶段通信革命中的战略价值持续凸显，这种全球性的产业共振正加速映射至国内资本市场，为中国军工股提供强有力的外部估值催化。在国内外需求共振下，深度参与卫星互联网与商业航天产业链的A股军工核心标的，有望迎来新一轮的战略配置窗口。
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