【大河财立方记者陈玉静】又一千亿母基金官宣。

　　5月25日上午，广东省战略性新兴产业投资引导基金启动仪式在广州举行。基金总规模1000亿元，首期注册规模500亿元，是广东首只永续经营的公司制省级政府投资基金。

　　母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草对大河财立方记者表示，广东省战略性新兴产业投资引导基金的正式启动，标志着政府引导基金在制度设计上迈出了关键一步，基金最核心的突破在于永续经营机制，它对整个创投和产业投资行业具有深远影响。

打破期限约束，广东官宣首只千亿永续母基金

　　据广州日报报道，广东省战略性新兴产业投资引导基金将按照“政府引导、市场化运作、专业化管理”原则，通过构建“引导基金－母基金－子基金”架构，发挥杠杆效应和“长钱长投”优势，强化“投早、投小、投长期、投硬科技”正向激励，引导和撬动国家级基金、央企资金、金融资本、产业资本及投资机构等各方资金投入，带动打造万亿级产业投资基金集群，更好助推广东现代化产业体系建设。

　　在具体的架构上，广东省财政厅作为基金唯一出资人，委托广东粤财基金管理有限公司作为基金管理人，开展市场化专业化基金管理。据南方日报报道，广东省战略性新兴产业投资引导基金将聚焦新一代信息技术、新能源、新材料、智能制造、生物医药、航空航天重点行业产业集群。近期拟推进的合作基金有新能源产业基金、智能制造产业基金、人工智能与机器人基金、新材料产业基金等。

　　不过，在业内人士看来，此次广东省战略性新兴产业投资引导基金最大的突破在于永续经营机制。

　　唐劲草表示，传统国资引导基金存续期普遍在7到10年，其中投资期仅3至5年，退出期2至3年。但硬科技项目从研发、中试到产业化，往往需要10到15年的长周期，旧模式下基金到期后可能被迫低价退出，导致企业股权被动处置，企业也因资本急着退出而难以安心深耕技术。广东省战略性新兴产业投资引导基金采用永续经营模式，不设固定存续期限，彻底打破了期限约束，让资本真正“看得远、等得起、陪得住”，为企业提供穿越产业周期的长期资本支持。

　　以往政府引导基金往往是“投完即止”，资金退出后可能不再回到基金池。

　　“永续经营的广东省战略性新兴产业投资引导基金，财政长期投入，投资收益回笼后全额循环再投资，实现了财政资金的滚动赋能、持续放大杠杆效应。借助‘引导基金—母基金—子基金’三级架构，预计将引导和撬动社会资本数千亿元，逐步形成总规模超万亿元的母子基金集群，为广东建设更高水平的现代化产业体系注入源源不断的资本活水。”唐劲草表示。

永续经营模式的推广，有助于引导更多长线资金进入科创领域

　　大河财立方记者注意到，在此次广东省战略性新兴产业投资引导基金启动前，西安也官宣了“永续母基金”。

　　据界面新闻报道，今年3月，在西安新兴产业投资发展论坛上，西安高新新兴产业投资基金在宣布扩募的同时，存续期也从30年调整为“长期/永续”，成为陕西首只“永续母基金”。

　　一位业内人士对大河财立方记者表示，广东省战略性新兴产业投资引导基金的落地，为全国省级政府投资基金的市场化、长效化改革提供了一个可复制、可推广的“广东样本”，标志着政府引导基金正在从阶段性扶持转向长期陪伴，从财务回报导向转向产业价值优先。永续经营模式的推广，也将有助于引导全社会形成长期资本预期，推动保险资金、社保资金等更大体量的长线资金进入科技创新领域。

　　近期，高层对耐心资本反复提及。在2026年政府工作报告中，更是提及要推动政府投资基金成为“耐心资本”。

　　唐劲草认为，当前科技创新尤其是硬科技领域具有研发周期长、技术不确定性高等特点，如果资本过于追求短期回报，很难真正支持科技企业成长。通过政策层面强调耐心资本，一方面有助于稳定LP预期，另一方面也有助于推动创投机构更加专注于“投早、投小、投长期、投硬科技”，从而形成更加健康的创新投资生态。