继5月14日创历史新高后，创业板指5月26日创收盘新高。截至5月26日收盘，沪指报4145.37点，年内上涨4.45%；深证成指报15876.16点，年内上涨17.38%；创业板指报4043.07点，年内上涨26.22%；科创50指数年内涨幅超38%，刷新历史新高。
超六成个股跑输大盘
创业板指创出历史新高后，A股主要指数宽幅震荡，股民抱怨“赚指数不赚钱”！
据记者统计， 按沪指年内涨幅4.45%计算，A股市场有3362只个股跑输沪指，占全部A股的60.88%。按创业板指年内涨幅26.22%计算，A股市场有4433只个股跑输创业板指，占全部A股的80.28%。
具体来看，据Wind数据统计，今年1月1日至5月26日，A股市场2519只个股上涨，占比45.62%；其中，235只个股涨幅翻倍，38只个股涨幅超过200%，12只个股涨幅超过300%，5只个股涨幅超过400%。剔除今年上市新股，涨幅前三名个股分别为利通电子、民爆光电、华电辽能，涨幅分别为695.27%、495.19%、492.28%。
与此同时，A股市场2994只个股下跌，占全部股票的比例超五成，达到54.22%。其中跌幅超过30%个股247只，跌幅超过50%个股38只，跌幅超过70%个股8只。跌幅前三名个股分别为*ST观典、*ST万方、*ST清越，跌幅分别为93.65%、80.98%、79.80%。
AI产业链赛道涨幅惊人
从行业表现来看，今年1月1日至5月26日，申万31个一级行业中，有21个行业上涨，其中涨幅超过10%行业11个，涨幅超过20%行业8个，涨幅超过40%行业4个，其中与AI高度相关的电子、通信板块涨幅遥遥领先，涨幅分别达68.67%、51.91%。有10个行业逆市下跌，跌幅居前行业有非银金融、商贸零售、美容护理，跌幅分别达15.21%、13.72%、13.28%。
从细分行业来看，继中证白酒（399997）创新低后，中证消费（399932.SZ）也创了本轮牛市以来的新低。中证消费在2024年“9·24”牛市起点时，最低价为13067.53，而2026年5月25日盘中最低为12964.88。中证消费的上一个高点在2021年2月，最高点为32504.28。2026年5月25日的新低意味着，中证消费仍处于自2021年2月以来的熊市中，至今已长达5年多时间，区间最大跌幅高达60%。
从热门概念来看，今年1月1日至5月26日，涨幅超过50%概念达38个，涨幅超过70%概念达21个，涨幅超过90%概念达7个，涨幅超过100%概念达4个，涨幅前三大概念分别为玻璃纤维、射频及天线、玻璃基板，涨幅分别达209.89%、115.9%、108.70%。此外，电路板、光通信、覆铜板、芯片等概念涨幅均超80%。
股民抱怨“赚了指数不赚钱”
无论是个股涨幅还是行业板块涨幅，尽管创业板指创了历史新高，但A股结构性牛市特征明显，目前尚没有迎来全面牛市，并不是所有投资者都赚到了钱。
某公募基金人士指出，全面注册制落地以来，二级市场的“淘金难度”愈发加大。一方面，个股的估值与交易结构进一步分化，资金开始向龙头公司、优质标的聚拢；另一方面，个股走势出现两极分化，“半牛半熊”“赚了指数不赚钱”可能成为常态。
银河证券首席策略分析师杨超认为，本轮创业板指创历史新高，核心是产业周期与业绩兑现双驱动。如今创业板核心权重，集中在AI算力、半导体、高端制造、储能、创新药这些硬科技赛道，行业处于国产替代、技术迭代、全球需求爆发的真实增量周期里。“本轮上涨是订单、营收、利润真实落地之后的估值修复和溢价扩张，是基本面扎实的产业牛市。”
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示，结构性分化是当前市场最突出的特征，不少个人投资者会有“赚了指数不赚钱”的感受，主要原因还是指数本身的构成与个人持仓之间存在明显的错配。“创业板指率先创出历史新高，既有新质生产力政策发力、核心赛道景气度提升的内在支撑，也离不开增量资金持续涌入的推动。”
财经评论员周科竞认为，A股市场日趋成熟和美股化，资金抱团优质资产、行情呈现结构性分化成为常态，盲目投机、随意选股的投资模式早已不适应当前市场。与时俱进，坚持长期价值投资，才是最有机会与指数共舞的良策。
A股后市仍可以看高一线
创业板指率先创历史新高后，A股市场将如何运行？
“创业板指创历史新高，沪指创近11年新高，后市仍可以看高一线，沪指有望上攻4350点附近。”深圳新里程赖戌播表示，当前A股结构性牛市行情中，看好和AI有关的新质生产力方向，包括半导体芯片、高端制造、机器人、商业航天等板块。
恒创天下投资总监罗晓鸣认为，本轮行情是大级别牛市，创业板指率先创历史新高后，沪指亦有望刷新历史新高。“牛市行情所有板块都会轮涨一次，切忌追高买入爆炒的高位题材股。”他建议投资者关注滞涨优质龙头。
杨超认为，A股结构性牛市有望延续。随着盈利持续释放、估值稳步抬升、增量资金持续入场，A股后续刷新新高、打开上行空间是大概率事件。主线继续聚焦AI算力、半导体设备材料、高端装备、储能、创新药等五大高景气方向，把握细分赛道轮动。
