5月26日，安凯客车（000868）发布公告，持股5%以上股东安徽省投资集团控股有限公司计划自公告之日起15个交易日后的90个自然日内，通过集中竞价方式减持不超过940万股公司股份，占公司总股本的1%。

　　安徽省投并非安凯客车IPO或1997年上市时的原始股东，而是通过后续二级市场增持、协议受让逐步成为大股东。目前，安徽省投是公司二股东，持股比例6.14%。

　　自2025年以来，安徽省投已对安凯客车实施两轮减持。

　　其中，在2025年8月26日~2025年9月15日，以5.84元/股的均价减持安凯客车939.51万股，减持比例占公司总股本的1%，减持金额约5486.74万元。

　　2025年11月27日~2026年2月24日，以5.03元/股的均价减持安凯客车219.71万股，减持比例占公司总股本的0.23%，减持金额约1105.14万元。

　　上述两轮减持累计套现约6592万元。

　　二股东在不到一年的时间里要实施三轮计划，释放出国资逐步退出信号。虽然安徽省投持续减持的公告原因是自身经营发展及资金需求，但市场层面分析，减持背后有对安凯客车当前盈利困境的担忧。

　　拉长时间线来看，公司扣非净利润已连续十年亏损。2016年~2025年这10年间，累计亏损27.74亿元，单年亏损最高达9.29亿元（2018年）。2025年，公司归母净亏损5524万元，扣非净利润亏损9784万元。主营业务长期无法创造盈利，盈利承压的现状难以给股东足够的业绩信心。

　　此外，公司资产负债率高企，偿债压力较大。2022年底公司资产负债率一度达到97.7%，濒临资不抵债；完成定增后负债率回落，但到2025年底又回升至80.29%。

　　值得注意的是，5月15日，安徽纪检监察网发布消息，安凯客车国内营销公司三名管理层——常务副总经理周旭、副总经理汤宜武、山东大区总经理刘文沈涉嫌严重违纪违法，同日落马被查。

　　此次被查人员均集中于安凯客车营销体系，且涉及总部与区域市场负责人。在客车行业竞争愈发激烈的背景下，这也让本就盈利承压的安凯客车，再次受到市场关注。