【导读】A股贵金属板块领涨，铝板块飙升，有色金属概念集体走强！相关ETF该怎么选？

　　大家好，这里是ETF洞察。

　　5月26日，A股市场迎来了一场资源股的强势反攻！

　　在整体市场偏弱震荡的背景下，有色金属板块逆市爆发，多只ETF涨幅霸榜。一边是美伊谈判带来避险情绪，贵金属板块迎来爆发；另一边，全球铝土矿供应端突发供应收紧预期，直接将铝业股推上涨停，引爆工业金属市场。

　　今天，我们就来深度聊聊有色金属：为何贵金属与工业金属齐涨？投资者又该如何借道ETF精准把握这一机遇？

　　铝业突遭出口“缩紧”

　　铝板块今日突然飙升，与全球最大铝土矿生产国几内亚的出口政策变化息息相关。

　　有消息称，全球最大的铝土矿生产国几内亚，计划于6月宣布对铝土矿出口实施管控改革，旨在通过限制出口量，让矿价回升至“合理水平”。

　　资本市场迅速作出反应。5月26日，国内氧化铝期货大涨约5%。A股铝板块应声大涨，中国铝业涨停，南山铝业、天山铝业等个股涨幅居前。

　　据最新报道，南山铝业方面对此回应称，公司进口铝土矿主要来自于澳大利亚，只有很少一部分来自几内亚和其他地区，因此上述消息对公司影响不大。新疆众和方面回应称，公司铝土矿主要来自澳大利亚和几内亚的进口。如果几内亚铝土矿销售价格上涨，首先影响的是氧化铝的成本。至于氧化铝的价格，还需要看市场供需情况。

　　国信期货分析指出，虽然中东战事结束的预期提振了短期情绪，但铝价的核心逻辑仍受全球供应缺口主导。花旗银行也表示，即使在需求疲软的情况下，今年全球铝市仍将出现约270万吨的供应缺口。

　　贵金属与工业金属“双线共振”

　　除了铝板块的爆发，今日贵金属板块同样逆市领涨。

　　近日美伊即将达成停火协议的预期，使得国际油价回落，通胀担忧有所降温，美元指数走低，为黄金、白银提供了良好的修复环境。

　　今日招金黄金涨停，紫金矿业等行业巨头纷纷跟涨。

　　不过，美伊双方的最新军事行动再次为正在推进的停火谈判蒙上阴影，现货黄金价格再次出现回落。

　　另据新华社消息，伊朗媒体否认伊美达成“谅解备忘录”的说法，其中涉及开放霍尔木兹海峡、启动核问题谈判、解冻伊朗被冻结资金等问题，但这些说法均不属实。

　　如何挑选有色ETF？

　　面对琳琅满目的有色类ETF，投资者该如何选择？

　　首先，我们需要厘清“有色金属、工业金属、铝、贵金属”之间的关系：

　　简单来说，有色金属包括贵金属、工业金属和稀有金属三个品类，贵金属有金、银；工业金属有铜、铝、锌、铅；稀有金属有锂、稀土、钴、锡、钨等。

　　它们之间有层层递进的包含关系：有色金属>工业金属/贵金属/稀有金属>铝/金/锂。

　　有色金属是一个非常大的概念，像一个“大篮子”。其中有大家熟悉的黄金、白银等贵金属，也有工业金属。工业金属包含我们常说的铜、铝、铅、锌、镍、锡。它们是工业的“粮食”，广泛应用于电力、建筑、交通、机械等国民经济的各个领域，因此其价格和需求与宏观经济景气度高度相关。

　　铝业是工业金属中的一位核心“成员”。在工业金属里，铝和铜的地位举足轻重。特别是在当前新能源汽车、光伏风电、AI算力基建等新兴领域高速发展的背景下，铝作为重要的轻量化和导电材料，其战略价值愈发凸显。

　　重点来了：目前市场上暂无单一跟踪纯铝板块的ETF。因此，我们可以通过考察ETF跟踪指数的“含铝量”来精准布局。

　　以下是几只主流有色及贵金属指数的核心区别：

　　1. 中证沪深港黄金产业股票指数（931238）

　　最纯粹的贵金属（黄金）赛道指数，重仓黄金采掘、冶炼企业，贵金属占比达49%。完全不含铝，只有少量铜、铅锌成分，约占18%。适合希望纯粹布局黄金赛道的投资者。

　　2. 中证申万有色金属指数（000819）

　　市面上的老牌有色宽基指数，成分很分散，铜占18%，铝占15%，黄金占14%，稀土占9%，全赛道覆盖，走势相对平稳。铝大涨时，黄金和稀土如果表现欠佳，整体涨幅也会被摊薄。适合希望一键打包有色金属全赛道的投资者。

　　3. 中证工业有色金属主题指数（H11059）

　　专门聚焦工业金属的细分指数，铝占比高达25%，前十大权重股包含中国铝业、云铝股份、东阳光、神火股份等核心标的。贵金属占比极低，适合关注工业金属赛道的投资者。

　　接下来，我们直接上“菜单”，看看有哪些跟踪这些指数的ETF可供选择。