昨日，市场探底回升，创业板指、深成指先后翻红。沪深两市成交额3.24万亿。从板块来看，PCB、电力、有色金属、机器人、先进封装等概念表现活跃。下跌方面，算力租赁、存储芯片等概念震荡走弱。截至收盘，沪指跌0.17%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.54%。

　　在今日券商晨会上，华泰证券认为，配置型资金出现一定回补迹象；中信建投认为，工程机械内外需表现强劲，此时为较好布局时点；中信证券认为，建议配置AI+能化的新杠铃结构。

　　华泰证券：配置型资金出现一定回补迹象

　　内外配置型资金出现一定回补迹象：1）高频测算的基金仓位统计，主动偏股型基金在5月初出现减仓TMT的迹象，但5月中旬以来，基金对TMT再度小幅加仓，出现一定回补迹象；2）配置型外资净流入上升至93.1亿元，其中被动配置型外资净流入97.5亿元，主动配置型外资仅小幅流出4.4亿元。外资边际改善较明确，但主导力量仍来自被动资金，主动资金尚未转向；3）股票型ETF净赎回份额环比收窄，但仍位于5月上涨以来的中枢位置，是资金面的主要流出项。

　　中信建投：工程机械内外需表现强劲，此时为较好布局时点

　　5月1日，三一重机发布的《敬告客户书》，明确自5月15日起，挖掘机产品价格上调5%。5月8日，徐工挖机发布《关于徐工挖掘机产品价格调整的通知》，宣布自6月1日起，针对不同机型产品价格上调3-5个百分点。5月8日，柳工发布《关于柳工挖掘机产品价格调整的通知》，宣布自2026年5月20日起，对挖掘机产品价格上调5%。三家给出的涨价理由均因为原材料价格上涨，涨价幅度约5%，反映年初以来的行业价格战趋缓，转向良性发展。3月挖机销量超预期后，4月内外销继续超预期。 4月销售各类挖掘机28745台，同比+29.8%。其中国内16920台，同比+34.9%；出口11825台，同比+23.2%。国内增速提速，出口维持较高增速。今年挖机内销呈现较为明显的旺季后移，因为今年春节相比去年较晚，国内挖机自3月以来恢复较高的同比正增长，预计后续将继续维持增长。出口维持较强表现，并未受国际形势、关税变化、降息等扰动，中国工程机械高增态势依旧维持。

　　中信证券：建议配置AI+能化的新杠铃结构

　　展望下半年，继续站在全球视角去看中国、用K型思维替代牛熊思维去看市场、从“建造AI”到“适应AI”去看技术，这是应对市场波动的三个底层框架；AI+能化的新杠铃结构，是配置策略。从A股企业盈利层面来看，产业因素之外，影响最大的两个因素是人民币汇率持续升值趋势以及通胀回升过程中CPI-PPI的剪刀差，一个影响外需的利润兑现，一个影响内需价格传导的顺畅性。从市场资金面来看，AI时代，全民更广泛地参与资本市场是大势所趋，但错过和犯错的成本都在上升，意味着激进和保守型资金同时存在、同时壮大，杠铃结构会长期存在。