1. 从AI叙事看，当前全球AI产业链景气度进一步上修，AI的高耗能属性直接影响新能源需求空间。且当前市场交易中出现了明显的方向变化，从传统的光模块开始向PCB、玻璃基板等新方向演绎，同时，新能源领域的液冷、SST、HVDC等数据中心供能系统相关方向也开始备受关注，成为新的热门方向。

　　2. 从能源叙事看，美伊谈判再现波折，在涉核、涉海峡等核心议题尚无定论的情况下，和谈变数仍大，而霍尔木籽海峡的持续封锁正深刻影响着全球的能源供给。应对能源安全问题，新能源的仅有的几乎不要求资源禀赋、能快速上量、甚至不需要集中化建设，可以按户按企业安装的能源方式。

　　3. 从基本面看，电池产业链6月排产延续高景气，在高基数的基础上环比仍有5%-10%的增长，同比增长50%-80%，部分逆变器等出口厂商订单能见度已到7月，均处于创历史新高的景气水平。当前行业龙头市盈率估值普遍仅20-25倍，处在全周期的合理中枢水平，综合考虑当前市场情绪、行业空间的提升和高景气度，估值仍具备拔升空间。

　　总的来说，当前新能源产业链普遍具备较高的盈利支撑保护，同时双向受益于AI和能源安全双主线，配置性价比突出。

　　储能电池ETF易方达：（159566，联接A/C：021033/021034）：聚焦储能电池核心环节，包括电池制造、储能系统集成、液冷、SST、逆变器等环节。是全市场规模最大的聚焦储能核心贝塔的ETF产品。

　　电池ETF易方达（159175）全面覆盖电池产业链上游资源品、中游零部件、下游电芯制造等环节，全面捕捉锂电高景气贝塔。

　　绿色电力ETF易方达（562960，联接A/C：019058/019059）：跟踪中证绿色电力指数，相较同类指数对电力资产覆盖更全面，也纳入了深度转型的火电、核电资产。

　　光伏ETF易方达（562970，联接基金A/C：017646/017647）跟踪中证光伏产业指数，聚焦光伏全产业链的龙头公司，行业纯度高。