近日，品渥食品（300892）在网上召开业绩说明会。公司2025年实现营业收入7.91亿元，同比下降9.72%；归母净利润为502.15万元，同比下降28.14%；扣非净利润为399.10万元，同比增长161.33%。

　　至此，品渥食品营收已连续4年下滑，2021年营收高达16.51亿元，2025年只有7.91亿元，4年间营收腰斩。

　　公司2026年一季度实现营收1.88亿元，同比增长6.78%；归母净利润亏损约175万元，同比由盈转亏。

　　资料显示，品渥食品2020年9月登陆创业板，主要从事自有品牌食品的开发、进口、销售及国外食品的合作代理销售业务。公司目前拥有“德亚”乳品、“瓦伦丁”啤酒、“亨利”谷物等自有品牌以及“品利”橄榄油等合作品牌。

　　针对2025年澳新两地采购额同比大增112%与同期营收下滑9.7%的背离现象，公司解释称，此举主要依托澳大利亚、新西兰两地得天独厚的气候与牧草资源所孕育的高品质、高稳定性奶源，叠加与澳大利亚、新西兰的自贸协定带来的零关税政策红利，增加澳新产品系列，进一步强化产品竞争力与成本优势。

　　对于营收持续萎缩背景下的利润增长可持续性问题，公司称将继续通过加大产品创新、优化成本结构、推行精细化管理等有效措施，改善运营效率和盈利能力。

　　汇率方面，品渥食品表示公司进口产品主要是以欧元、新西兰元、美元计价，人民币升值会降低产品采购的单价，对公司的业绩有正面影响。

　　产能建设上，2025年上海松江自有奶酪工厂保持稳定量产，手撕奶酪等核心产品已实现常态化生产；食用油分装车间于2025年4月完成改造并正式投产，品利喷雾装特级初榨橄榄油上市后表现良好。目前工厂仍处于产能爬坡与产品培育期，尚未对收入形成有效支撑。未来公司仍将坚持“全球优质资源+本土化敏捷制造”双轨策略，两者互为补充，在保持进口品类成本竞争力的同时增强本土供应链韧性。

　　渠道端，抖音为公司内容电商核心阵地，公司采用“品牌自播+达人分销”双轮驱动模式，品牌自播侧重构建品牌长期流量池、沉淀用户资产并实现长效运营；达人分销侧重单品快速引爆、扩大品牌曝光，2025年公司在抖音渠道销售收入有所提升，其中品牌自播占比更高。从运营效果看，品牌自播因可控性强，长期来看ROI相对稳定；达人分销在爆品打造、新客拉新及品牌声量扩散上具有不可替代作用。公司通过动态调配自播与达人预算配比，追求整体内容电商渠道的综合ROI最优。

　　有投资者问，品利橄榄油喷雾在抖音爆红后，2026年是否有计划复制该模式到其他品类？内容电商的流量红利是否可持续？2026年线上渠道是否计划实现盈利？

　　品渥食品表示，公司将把“内容驱动+达人引爆+自播承接”的模式复制到2026年新上市的产品中，并不断通过优化产品结构优化、费用管控，力争让内容电商及整体线上渠道的经营质量持续改善、逐步实现健康盈利。

　　有投资者提问，瓦伦丁无醇啤酒、品利橄榄油喷雾等新品类是否已形成规模收入？多品牌运营是否产生协同效应（如渠道共享、营销费用摊薄），还是导致资源分散、单品牌投入不足？2026年是否有计划剥离或收缩非核心品牌以聚焦资源？

　　品渥食品表示，2025年新推出的瓦伦丁无醇啤酒、品利特技橄榄油喷雾等产品目前仍处于市场培育阶段。多品牌运营产生协同效应，公司始终坚持“通过世界美食，让大众更时尚、更健康”的理念，结合市场趋势及公司海外优质食品资源，生产更适合中国消费者的产品。

　　还有投资者追问，股价已经连日创新低，大股东还减持股票，怎么保护我们中小投资者？

　　品渥食品称，公司重视保护中小投资者，始终坚持长期主义，以业务发展为核心。股东的减持行为是个人基于资金需求作出的财务安排，减持计划已严格遵守相关法律法规进行了披露，不会导致公司控制权、公司治理结构、股权结构发生变更，也不会对公司日常经营和战略布局产生实质性影响。

　　来源：读创财经