全球市场

　　港股市场：5月27日，港股三大指数下跌，截至收盘，恒生指数跌1.06%，国企指数跌1.33%，恒生科技指数跌0.79%。

　　盘面上，科技股持续低迷，小米跌4.57%，阿里巴巴跌2.6%，京东跌近2%；美加息预期升温压制板块，铜、黄金等有色金属板块齐跌；港口及海运股、汽车股、内房股、航空股纷纷走低。

　　另一方面，半导体概念股持续爆发，兆易创新、华虹半导体、中芯国际继续上涨；行业景气周期上行，锂电池股活跃，彩客新能源大涨超21%；纸业股拉升，发布涨价通知玖龙纸业大涨9.6%。

　　美股盘前：三大股指期货上涨，纳斯达克100指数期货涨0.5%，标普500指数期货涨0.33%，道指期货涨0.47%。

　　盘面上，存储概念涨势不歇！美光科技涨超5%，DRAM涨超2%，闪迪涨近2%。

　　太空概念再度狂飙，RDW涨超19%，LUNR涨超17%，RKLB涨超8%，ASTS涨超6%，NASA涨超5%。

　　迈威尔科技涨超5%，将于盘后公布Q1业绩。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股77.17亿港元。南向资金今日成交额1354.35亿港元，港股大市成交3207.58亿港元。南向十大成交股中，中芯国际、小米集团-W、澜起科技分别获净买入19.82亿港元、8.07亿港元、9963.83万港元。阿里巴巴-W、盈富基金、南方恒生科技分别遭净卖出18.58亿港元、18.28亿港元、13.92亿港元。

　　热点要闻

　　伊朗官员：根据美伊初步协议草案，美将在所有战线停火60天

　　总台记者获悉，当地时间27日，伊朗国家安全委员会成员布鲁杰迪表示，根据伊朗与美国达成的初步协议草案，美方将在第一阶段承诺在所有战线，实现为期60天的全面停火，特别是在黎巴嫩境内。

　　布鲁杰迪表示，释放伊朗相当一部分被冻结资产以及结束海上封锁，也是协议内容之一。

　　他同时表示，伊朗外交机构和国家体系不会依据特朗普在社交媒体上的言论作出决策。他称，对伊朗而言，重要的是谈判最终结果，任何最终进入签署阶段的文件，都将在符合伊朗体制红线框架内，并以维护国家利益和人民权利为目标制定。

　　Rabobank：霍尔木兹海峡或继续关闭三个月

　　荷兰合作银行（Rabobank）在最新报告中表示，霍尔木兹海峡危机已成为一个“多重转折”的地缘政治危机，市场此前预期的快速恢复正常已不现实。该行最新基准情景是：霍尔木兹海峡未来最长三个月内都难以恢复正常通航，期间仍存在进一步战争升级和能源供应受损风险。

　　尽管特朗普声称美伊协议“已完成95%”，但最关键的核问题仍难解决。即使双方短期停火，也不意味着海峡能迅速恢复正常运输，因为排雷、保险恢复以及航运信心修复都需要时间。Rabobank预计，即便伊朗开始排雷，完全恢复通航也可能需要至少六周。

　　目前谈判核心包括四部分：延长60天停火、美伊“石油换石油”协议、伊朗高浓缩铀问题，以及美国推动中东国家与以色列关系正常化。但真正关键的高浓缩铀问题短期内几乎无解，而沙特等国也不愿在巴勒斯坦问题未解决前加入更广泛地区协议。

　　美国既不愿彻底撤出中东，伊朗也不太可能让步，因此未来更大概率仍是“边谈边打”。即使美国和以色列继续空袭，也未必能阻止伊朗利用无人机、水雷等方式持续干扰霍尔木兹航运。最坏情况下，伊朗还可能通过胡塞武装进一步封锁曼德海峡。

　　持续封锁将逐渐引发柴油、航空燃油、化肥、塑料原料、工业金属化工品甚至高科技用氦气的全球供应紧张，并可能迫使美国采取更激进的经济与制裁手段，全球能源市场也可能进一步“阵营化”。

　　智能手机市场将迎来史上最糟糕的一年！多家机构预测出货量疲软

　　持续不断的美伊冲突以及价格暴涨的内存芯片，正在让智能手机市场愁云惨淡。

　　市场研究公司IDC此前预测，今年全球智能手机出货量将下降13.9%，智能手机市场正走向有史以来最糟糕的一年。

　　IDC研究总监Nabila Popal表示，智能手机厂商面临更高的成本，包括货物和零部件的运输成本。这些压力迫使厂商减少出货量、提高价格，并专注于更高价位的产品。

　　IDC认为，北美消费者可能不会受到太大影响，因为这里的智能手机价格本来就很高。但新兴市场将受到最大的冲击，因为在这些市场，200美元的手机更为普遍。其预计中东和非洲的智能手机出货量将下降23%。

　　Counterpoint和Omdia数据也显示相同趋势。

　　公司新闻

　　可灵AI年化ARR近5亿美元，快手Q1营收利润双双超预期

　　5月27日，快手科技发布2026年第一季度财报。季度总营收为337.2亿元人民币，略高于彭博综合预期的334.1亿元。经调整净利润虽同比下滑26.3%至33.7亿元，但高于预期的30.3亿元。

　　AI业务成为本季最大结构性亮点。可灵AI单季收入突破6.5亿元，同比增速超过300%，3月年化收入运行率（ARR）已接近5亿美元。公司明确将其定位为“第二增长曲线”，模型能力保持全球领先，并已在影视、广告、电商等专业场景实现商业化落地。

　　核心商业收入同比增长10.7%，利润端受AI投入及成本上升拖累，毛利率降至51.2%。用户基本盘稳健，月活达7.7亿。

　　韩国历史第二例！三星工会同意新薪酬方案：人均40万美元奖金！

　　三星电子劳资双方达成里程碑式薪酬协议，工会以73.7%投票率获批。约7.8万名半导体员工将获年度经营利润10.5%作为股票奖金，附加1.5%现金，协议为期十年。

　　以券商KB证券预测的三星2026年经营利润327万亿韩元（约2170亿美元）测算，内存芯片部门员工的人均奖金预计将达到约6亿韩元（40万美元，271万元人民币）。

　　协议打破惯例，多家企业工会提出类似诉求，有分析称三星协议"在韩国其他大型企业点燃一把新火，或许这只是开始"。

　　“眼红”海力士和三星天价奖金，台积电员工“也想罢工”！

　　市场传出台积电拟削减15%绩效奖金的消息，引发员工强烈不满。对比韩国三星与SK海力士分别承诺将约10%利润注入奖金池、人均奖金可达数百万人民币的慷慨协议，台积电员工正通过职场社区公开讨论组建工会及罢工，劳资矛盾在5月28日股东大会前持续发酵。

　　财经日历