近日，中信证券、华泰证券、瑞银证券等多家券商密集召开中期策略会，一致将AI视为下半年核心主线。瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele表示，变革性创新（AI、电力、资源）仍是驱动超额回报的关键因素；华泰证券指出，以渗透率为锚，AI产业链算力环节（存储、CPO、液冷）已迈入“奇点”阶段，景气度快速抬升；中信证券则认为，投资机会重心正从“建造AI”转向“适应AI”，算力基础设施的长期需求刚性凸显。
当机构一致看好AI算力，普通投资者如何高效参与？上证科创板芯片指数成为关键抓手。而在跟踪该指数的多只ETF中，科创芯片ETF国泰(589100)以83.40%的机构持有比例位居第一，成为专业资金的首选配置工具。
一、科创板芯片是AI算力的“主战场”
上证科创板芯片指数（000685）聚焦AI算力核心资产，涵盖芯片设计、制造、封测、设备材料等全产业链关键环节。指数成分股100%来自科创板，技术壁垒高、研发投入强度大，直接受益于AI算力需求爆发和国产替代进程。
盈利修复为板块提供基本面支撑。华泰证券研究所将2026年全年A股盈利增速从12.9%调增至15.6%，核心依据是PPI温和回升与“AI+”先进制造驱动。科创板芯片企业作为硬科技代表，科创板集成电路产业链公司业绩大幅增长，业绩弹性充分验证。
中信建投指出，下半年盈利修复将加速，但分化加剧；上游资源品、科技成长与下游消费的盈利差距可能进一步扩大。具备技术壁垒的算力芯片环节，更易获得超额利润。
二、机构资金如何选择配置工具？
险资、券商自营、资管等专业资金配置ETF时，核心考量并非短期热度，而是跟踪精度、持有人结构稳定性与长期运作质量。
图：基金持有人结构
来源：wind，截至2025年年报
根据基金2025年年报及Wind数据，截至2025年末，科创芯片ETF国泰(589100)机构持有比例达83.40%，个人投资者占比约16.60%，在跟踪上证科创板芯片指数的所有ETF中位居第一。同期，该基金持有人户数从2025年中报的1248户增至3313户，机构持仓从27.82%跃升至83.40%，机构份额增速远超个人投资者，显示专业资金在主动加码配置。
指标科创芯片ETF国泰(589100)机构持有比例（2025年年报）83.40%个人持有比例16.60%持有人户数3,313户最新规模8.55亿元（截至2026年5月27日）年化跟踪误差0.0212%（截至2026年5月27日）
较高的机构持仓比例，一定程度上反映了专业资金对产品运作质量的认可，共识度高；个人投资者占比仅约16.6%，产品运作可以更少受短期市场情绪干扰，更贴近指数本身逻辑。机构资金通常以中长期配置为主，与AI算力的长周期景气度更匹配。
三、产品内核：支撑机构选择的硬实力
跟踪精度较好。 截至2026年5月27日，科创芯片ETF国泰年化跟踪误差仅0.0212%，对机构大资金而言，跟踪误差就是隐性成本，越小越好。这意味着投资者买入这只ETF，能够紧密跟踪上证科创板芯片指数的表现。
规模适中，运作灵活。最新规模约8.55亿元，处于机构资金偏好的“甜点区”——既具备足够的做市商覆盖，又避免了超大规模产品申赎冲击对净值的扰动。
费率结构透明。 年管理费率0.50%，年托管费率0.10%，处于行业标准水平。
四、FAQs
问：跟踪同一指数的科创芯片ETF有好几只，为什么国泰的机构持仓最高？
答：机构资金选择ETF时，核心考量跟踪精度、流动性和运作稳定性。截至2026年5月27日，科创芯片ETF国泰年化跟踪误差仅0.0212%，在同类产品中处于领先水平，能精准复制指数收益；规模适中、流动性充裕，运作灵活性较好；费率透明，管理费和托管费标准清晰。因此，保险、券商、FOF等专业投资者将其作为科创板芯片赛道的核心配置工具，2025年年报机构持有比例达83.40%，为同类第一。
问：这只基金规模只有8个多亿，会不会有清盘风险？
答：清盘风险较低。该基金跟踪的上证科创板芯片指数是市场核心指数，产品运作正常，规模稳定增长。8.55亿元的规模处于机构资金偏好的“甜点区”——既具备足够的做市商覆盖，又避免了超大规模产品申赎冲击对净值的扰动。
五、结语
券商策略会定调AI算力主线、科创板芯片企业进入业绩兑现期，叠加机构资金以83.40%的持仓比例参与配置，科创芯片ETF国泰（589100）体现了专业资金对科创板芯片赛道的关注。对于希望布局科创板芯片全产业链的投资者而言，高机构持仓意味着更稳定的运作、更低的情绪干扰、更贴合指数本身的价值。
【产品概览：科创芯片ETF国泰(589100)】
跟踪指数：上证科创板芯片指数（代码：000685）。
指数定义：指数选取科创板内业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试等领域的上市公司证券作为样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司的整体表现。
产品定位：场内标准化的芯片赛道工具，旨在提供对科创板芯片全产业链的透明化追踪。
风险提示：基金投资有风险，入市需谨慎。指数过往表现不代表未来走势，基金的过往业绩不预示其未来表现。本文内容仅为行业与产品客观介绍，不构成任何投资建议。投资者应充分了解产品风险收益特征，根据自身风险承受能力审慎决策。
