5月27日，美国礼来公司宣布收购动作，合计斥资38.3亿美元收购三家疫苗企业，这标志着礼来正式重返人用疫苗赛道。
三家收购标的分别是Curevo、LimmaTech Biologics和Vaccine Company。资料显示， Curevo是一家总部位于西雅图的临床阶段生物技术公司，核心资产amezosvatein是一款佐剂亚单位带状疱疹疫苗，已经具备进入三期临床的条件。交易金额为15亿美元，包括首付款和里程碑付款。
LimmaTech Biologics是一家位于瑞士苏黎世附近的临床阶段生物技术公司，主攻细菌性病原体的疫苗研发，其核心管线LTB-SA7处于一期临床阶段，目标是预防金黄色葡萄球菌感染。交易金额最高7.8亿美元，包含首付款及临床、监管里程碑付款。
第三家公司Vaccine Company的核心资产是体内纳米颗粒技术平台，能够实现病毒样颗粒（VLP）疫苗标志性的抗原呈递，但生产过程更简单、成本更低。其主打产品是一款五抗原的EB病毒（EBV）疫苗，已具备进入一期临床试验的条件。交易金额最高15.5亿美元，包括首付款及临床、商业化里程碑付款。
业内认为，礼来收购三家疫苗公司是基于战略布局、财务支撑和行业趋势的综合决策，核心目标是实现从“治疗”到“预防”的全链条业务布局，进一步挖掘长期增长空间。
从战略层面看，此次收购可以补齐管线短板，完成预防领域布局。礼来首席科学官明确提出，此次收购契合公司“从疾病源头预防，而非仅治疗发病后果”的战略方向。现有研究证实，常见感染可能在多年后诱发神经系统疾病、癌症等多种重疾，而疫苗是最有效的预防途径。
而从收购的三个标的看，其疫苗均针对与长期神经系统疾病、肿瘤风险相关的病原体，这与礼来在阿尔茨海默病等神经领域的布局方向高度契合。
此外，从历史发展进程看，礼来本身在传染病领域有深厚积淀（曾最早大规模生产青霉素、脊髓灰质炎疫苗）。早在第二次世界大战期间，礼来就生产过脑炎、斑疹伤寒和流感疫苗，以及气性坏疽抗毒素。1955年，礼来成为全球首家大规模生产并销售索尔克脊髓灰质炎疫苗的企业，当年供应了美国市场60%的疫苗，只是后续礼来逐步将重心转向其他治疗领域，传染病项目大幅缩减。2019年因研发压力退出后，此次收购正式重返人用疫苗赛道。
减肥药业务提供了充足现金流支撑，这也是礼来今年以来持续“买买买”的动力。礼来凭借GLP-1类减肥药和糖尿病药物（替尔泊肽等）获得了巨额现金流：2025年替尔泊肽全年销售额达365亿美元登顶全球“药王”，公司全年净利润同比增长95%，充足的现金储备让礼来有能力大规模开展并购，持续拓展新领域。
长期来看，随着全球老龄化加剧，带状疱疹、EB病毒、耐药菌感染等成人疫苗需求持续增长，市场空间正在被重新评估。而礼来提前布局下一代疫苗平台技术，也是在提前锁定下一代免疫技术的关键节点。
