本报讯 （记者桂小笋）5月28日，上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司发布《中国企业家价值报告（2026）》（以下简称“价值报告”）。价值报告对A股上市公司股权激励及员工持股状况进行梳理分析。

　　价值报告显示，2025年股权激励市场呈现“整体规模收缩，但多期激励常态化趋势增强”的特点。2025年全年A股股权激励计划总公告数为570个，较2024年下降6.56%，其中首期公告数量为154个，较2024年下降34.19%；多期公告数量为416个，较2024年增长10.64%。尽管总量回落，但股权激励的“多期化”趋势日益凸显，成为市场的结构性亮点。2025年，多期股权激励计划公告数量占比从2024年的61.64%进一步提升至72.98%，表明越来越多上市公司将股权激励作为一项长期化、机制化的治理工具。这反映出股权激励已逐步跨越“一次性工具”阶段，进入“常态化”运用时代，正持续服务于上市公司人才保留、绩效提升和治理结构优化等长远目标。

　　从板块情况来看，创业板仍然是股权激励计划公告数量最多的板块，达到203个，占总公告数量的35.61%；科创板公告了147个股权激励计划，占总公告数量的25.79%。综合来看，各板块上市公司都将股权激励作为人力资本体系建设的重要一环，如何激励与稳定公司核心团队对于上市公司的发展至关重要。股权激励将为各板块，特别是高科技人才聚集、具有高成长性需求的公司发挥不可估量的作用。

　　从行业分布来看，2025年A股上市公司公告股权激励计划数量最多的行业依然是制造业，达437个计划。制造业成为推动股权激励业务最广泛的行业，一方面是因为该行业本身上市公司体量最大，另一方面也是因为中国传统制造业在面临现代工业的转型升级过程中对核心人才的需求日益攀升。从制造业各细分行业角度看，计算机、通信和其他电子设备制造业在2025年公告激励计划数量最多，达到120个计划，在制造业股权激励市场占比27.46%。

　　在2025年度A股市场股权激励计划激励工具选择上，第二类限制性股票已经成为主流的激励方式。在公告的570个股权激励计划中，有262个计划采用第二类限制性股票的方式，占比达到45.96%；有157个计划采用第一类限制性股票的方式，占比达到27.54%；有91个计划采用股票期权的方式，占比15.96%；有8个计划采用股票增值权的方式，占比1.40%；另外，有52个计划选择复合工具，通常为限制性股票与股票期权相结合的方式，灵活搭配使用。