中信证券2026年资本市场论坛于2026年5月27日至29日在上海举办，会议以“韧链强基科创自立”为主题，全面展望全球经济走势与市场投资策略，深入探讨地缘冲突下的全球产业链重构、科技自立自强、新兴产业前沿趋势及重点赛道投资机会等热点议题。

　　中信证券执行委员、中信证券国际董事长李春波在5月27日的致辞中表示：当前，全球产业链加速重构，地缘冲突、科技封锁与资源安全问题交织，提升产业链韧性、筑牢实体经济根基的重要性更加凸显。同时，新一轮科技革命深入推进，我国科技自立自强多点突破，人工智能、高端制造、新能源等产业走向全球，正在重塑产业竞争新优势。相信在“韧链强基”夯实安全底座、“科创自立”打开发展空间的共同驱动下，资本市场服务新质生产力的功能定位将更加突出，价值投资的新机遇将加速形成。

　　李春波强调，“韧链强基”，就是要筑牢产业链供应链根基，增强关键领域自主可控能力，这是统筹发展与安全、提升经济体系抗冲击能力的重要支撑。“科创自立”，就是要聚焦国家战略引领和科技革命推动下的关键核心技术突破，重塑宏观经济、产业体系和资本市场的运行范式。从资本市场来看，“韧链强基科创自立”的产业与政策格局，将深刻重塑资本市场生态，成为资本市场践行金融强国的关键抓手。随着全球科技革命飞速发展、中国企业在全球价值链中的地位提升以及市场制度与生态的不断成熟，相信中国资本市场运行的积极动能正在不断积累，市场韧性和抗风险能力也在明显增强。

　　同时，中信证券研究部推出2026年下半年宏观经济展望与投资策略系列，对全球经济发展与市场策略进行年中展望，挖掘重点行业投资机会。

　　在5月27日的论坛上，中信证券首席经济学家明明以“全球经济结构转型与通胀再平衡”为主题进行了宏观经济展望。他表示，我国经济呈现出“波动中复苏”的鲜明特征。预计在宏观政策持续发力下，2026年我国实际GDP增速有望达到4.7%左右，通胀抬升下名义GDP有望回升。财政方面将保持温和扩张态势，随着地方化债工作稳步推进，地方政府财力有望逐步改善，政策对经济的提振作用将持续显现。货币方面，当前市场流动性保持合理充裕，降准的必要性相对较低，温和通胀诉求下，降息紧迫性也有所降低。

　　对于下半年的股票投资策略，中信证券首席A股策略师裘翔介绍了应对市场波动的三个底层框架：继续站在全球视角去看中国、用K型思维替代牛熊思维去看市场、从“建造AI”到“适应AI”去看技术。从AI发展的影响来看，无论是宏观层面的经济增速，还是市场层面的个股涨幅，甚至个体层面的劳动收入，AI均带来了显著的K型分化。从A股企业盈利层面来看，除产业因素之外，影响最大的两个因素是人民币汇率持续升值趋势以及通胀回升过程中CPI-PPI的剪刀差，一个影响外需的利润兑现，一个影响内需价格传导的顺畅性。从市场资金面来看，AI时代，全民更广泛地参与资本市场是大势所趋，但错过和犯错的成本都在上升，意味着激进和保守型资金同时存在、同时壮大，杠铃结构会长期存在。

　　中信证券宏观与政策首席分析师杨帆主持了“全球市场投资机会”圆桌讨论，与中信证券海外策略首席分析师徐广鸿以及中信证券国际韩国研究副主管Jongmin Shim、马来西亚主管Joe Liew和泰国研究主管Naphat Chan等多位专业人士一起探讨了全球市场的投资机遇与挑战。

　　杨帆表示，中国经济发展的新动力正在快速崛起。AI产业外需爆发、地缘引发输入型通胀成为2026年宏观经济新特征。政策聚焦更多转向结构性改革，以“反内卷”和“碳考核”优化供给，以财税改革引导需求。

　　产业投资方面，中信证券科技产业首席分析师许英博和多名行业分析师对下半年重点行业投资机遇进行提示，涵盖国产算力、光通信、半导体、大模型、电力、创新药、金属、化工、房地产等多个核心领域。