近日，杭州银行（600926.SH）召开2025年度股东大会，12项议案全部通过，但两项关于高管薪酬的议案均收到持股5%以下小股东超过1.2亿股的反对票，反对比例超过9.5%，引发市场高度关注。

　　公告显示，两项与薪酬相关的议案——关于制定《杭州银行股份有限公司董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案，持股5%以下股东反对票比例为9.5139%；关于制定《杭州银行股份有限公司2026年度董事薪酬方案》的议案，持股5%以下股东反对票比例为9.5146%。两项议案均收到约1.2187亿股反对票。

　　除了薪酬议案外，《关联交易管理办法》修订案也遭到小股东约1.17亿股反对票，中小股东反对比例达9.139%。与之形成对比的是，其他几项议案中小股东同意比例均超99%，反对比例最高仅0.0462%。

小股东的反对矛头指向何处？

　　综合来看，小股东的不满主要聚焦在董事长与行长副行长薪资倒挂、业绩表现并未与其薪酬水平完全匹配等方面。

　　杭州银行2025年年报显示，该行高管薪酬呈现出明显的“双轨制”分化。受地方限薪约束，董事长宋剑斌2025年税前报酬仅为76.25万元；而职业经理人团队则执行市场化薪酬，新任行长张精科（2026年1月由副行长升任）税前收入达253.78万元，6位副行长薪酬全部超过240万元，副行长薪酬是董事长的3倍有余。

　　横向对比则更为突出。在上市城商行中，杭州银行高管薪酬总额排第二。拆解来看，董事长薪酬在城商行中仅排第13位，前三名高管报酬总额却高达748.81万元，位居城商行首位。

　　杭州银行的遭遇并非孤例。记者梳理发现，今年5月以来，已有多家A股上市公司在股东大会上遭遇薪酬议案的"滑铁卢"，中小股东对高管薪酬的关注度和投票意愿明显增强。

　　如无锡银行（600908.SH），在近期举行的2025年度股东大会同样出现了两项薪酬议案反对票偏高的情况。其中，《董事、高级管理人员薪酬管理办法》5%以下股东反对比例达3.4842%，《董事2025年度薪酬确认及2026年度薪酬方案》反对比例为3.2045%，而其余常规议案反对比例最高仅0.428%。

　　年报显示，该行行长陈红梅2025年全年薪酬达192.37万元，在A股上市农商行行长中排名首位，同比增幅达20.29%。薪酬增幅明显跑赢业绩增速，或是引发股东异议的主要原因。