5月28日，国务院对外印发《城市更新“十五五”规划》，明确了“十五五”时期城市更新主要指标，包括城镇危旧房改造数量为50万套/间、新开工改造城镇老旧小区11.5万个、城中村改造4000个、城市地下管网改造长度36.5万公里等。

　　城市更新会带动巨量投资。5月22日，国家发展改革委政策研究室副主任李超在发布会上表示，仅地下管网方面，预计“十五五”期间将投资约5万亿元，建设改造燃气、供排水、供热等管网约77万公里，加快补齐城市地下管网建设的薄弱环节，提升城市基础设施安全韧性。

　　《城市更新“十五五”规划》明确指出，要构建可持续的城市建设运营投融资体系。

　　其中，财政支持政策方面，通过中央预算内投资等对符合条件的项目给予支持；中央财政支持实施城市更新行动；允许通过地方政府专项债券支持符合条件的城市更新项目建设，支持用作项目资本金；地方政府加大财政投入，在确保完成国家任务的前提下，推进相关资金整合和统筹使用；落实城市更新相关税费减免政策。

　　金融支持政策方面，发挥各类金融机构作用，引导金融机构按照市场化、法治化原则，在业务范围内为城市更新项目提供金融服务，不得新增地方政府隐性债务；对风险可控、商业可持续、符合条件的项目，允许采用综合开发、银团贷款、项目投资等市场化模式给予支持；探索金融支持城镇老旧住房自主更新、原拆原建的有效举措。

　　吸引社会资本参与方面，推动符合条件的城市更新项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）、资产证券化产品等；支持符合条件的城市更新企业发行公司债券、中期票据等；按照“谁受益、谁出资”原则，充分发挥市场机制作用，构建政府、市场、居民资金合理共担机制；规范实施政府和社会资本合作新机制，鼓励民营企业积极参与城市基础设施建设运营；稳慎推进公用事业价格改革。

　　21世纪经济报道记者注意到，不仅地方专项债明确允许用于城市更新项目资本金，新型政策性金融工具同样也是城市更新项目资本金的重要来源。允许更多政策资金用作城市更新项目的资本金，有助于更快筹集项目启动资金，进而降低项目融资门槛、撬动更多资金进入、扩大有效投资。

　　从各地项目筹划情况来看，今年8000亿元新型政策性金融工具，重点支持领域之一就是城市更新。当然，部分地方今年出台的支持城市更新的文件也明确指出，推进城市更新的过程中，不得新增地方隐性债务。

　　4月2日，安徽省住房城乡建设厅对外发布《关于利用国家开发银行政策性资金支持推进城市更新行动的通知》，对符合国家及安徽省政策要求，纳入省级或各市城市更新项目库的县级城市更新项目，予以积极支持。积极发挥投贷联动优势，积极推荐项目申报国开新型政策性金融工具，推动开行贷款与超长期特别国债、中央预算内投资、中央补助资金、财政贴息政策等形成合力，协同助力解决资金平衡难题。

　　上述通知还明确指出，加强与国开行安徽分行接洽，按照市场化运作和风险可控的原则，推进项目资金筹措和投融资工作，按照实施计划推进项目建设与验收，对符合条件的城市更新项目优先给予金融资金支持。各地市应严格落实招投标程序，依法依规开展投融资工作，确保资金使用合规，严禁以任何形式新增地方政府隐性债务和地方政府隐性债务风险。