近期，一则“GoPro将出售公司或合并”的消息再次掀起业内探讨。
5月12日，GoPro（NASDAQ:GPRO）宣布董事会将正式授权启动“战略评估”，考虑将公司整体出售或与其他公司合并，而潜在买家名单包括大型科技公司、户外消费品牌和美国国防承包商。
记者注意到，5月18日，影石创新（688775.SH）在回应投资者关于是否考虑收购GoPro的回复中提及将持续关注并积极探索与产业链上下游优质伙伴的合作机会，并表示“后续如有并购计划，将严格按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务”。
盘古智库高级分析师江瀚表示：“当下的市场正经历深刻的结构性洗牌，已从极限运动的小众工具演变为具备‘新消费’属性的全民创意生产力。虽然行业规模仍在扩张，但竞争格局已发生根本性逆转。大疆、影石等中国品牌合计拿下大量全球市场，形成了绝对的双寡头垄断态势。因此，当中国厂商以AI剪辑、全景拍摄快速迭代时，GoPro仍死守传统广角相机，最终被智能手机和国产竞品双重挤压。”
陷入“戴维斯双杀”
当GoPro“卖身”的消息传至市场时，其股价在盘后交易中一度暴涨超27%。
在业内看来，这意味着资本市场在用脚投票，“被收购”可能是这家曾被誉为“极限运动界苹果”的美国运动相机品牌目前最好的归宿。
从GoPro在市场的表现来看，2014年是GoPro的巅峰。当时GoPro在纳斯达克成功上市，被称为“科技界最成功的IPO之一”。上市首日，其股价便大涨超过30%；短短三个月内，其市值就从30亿美元飙至近130亿美元。然而，其股价自2014年开始慢慢下跌，今年5月其股价一度低至0.59美元/股，较峰值跌了99%。
对此，苏商银行特约研究员高政扬认为，GoPro市值下跌超过99%的根源在于其自身业务陷入困境。随着行业竞争不断加剧，GoPro在生态建设、场景拓展、持续创新等方面的短板被逐渐放大，市场份额持续遭到侵蚀，业绩不断下滑，资本市场对其未来持悲观预期，导致股价持续走低。
据了解，在社媒红利爆发的风口下，GoPro一度将UGC（用户生成内容）作为核心战略，并依托“硬件+内容”的商业模式吸引大众消费者。一位长期使用运动相机的人士告诉记者：“最开始GoPro鼓励我们上传冲浪、滑雪、跳伞视频到其他平台上，但后来它一度像一个媒体平台，可以拍Vlog、自制内容传到平台上。”
对此，鼎信汇金研究员孙依妮则告诉记者，管理层尤其是CEO的战略失误使GoPro陷入了困境。她分析认为，创始人尼克·伍德曼先是试图模仿红牛押注媒体业务未果，后又在2016年仓促进军消费级无人机市场，推出的Karma上市仅16天就因安全隐患被全面召回，不仅直接造成 3.76 亿美元亏损，品牌口碑更是遭受重创。
在多个采访对象看来，竞争加剧也导致 GoPro的生存空间遭到挤压。国际数据公司IDC发布的数据显示，从市场竞争格局来看，大疆以62%的出货量市场份额稳居全球第一。影石创新在全球全景相机和“拇指相机”市场保持领先地位。相比之下，GoPro在大疆和影石创新的双重夹击下，在全景相机和运动相机领域均受到明显冲击，出货量收缩显著。
根据GoPro2026年第一季度财报，其营收仅9900万美元，同比下滑26%；净亏损高达8082万美元，同比扩大超72%。
值得一提的是，在激烈的竞争下，GoPro还和影石创新产生了知识产权纠纷。今年2月底，影石创新发布的关于美国国际贸易委员会对公司开展337调查的最终裁决结果公告显示，其在6件涉及GoPro的专利相关指控中胜诉。
5月20日，GoPro总裁兼CEO莱恩·麦基（Brian McGee） 以约0.97美元/股的价格通过公开市场交易出售了130631股，但目前仍是公司的大股东。截至发稿，其股价为1.26美元/股。
成都IFS的工作人员告诉记者：“今年4月，商场还有GoPro的门店，目前该门店已撤出。后续是否重开仍不清楚。”
对所有权变更或战略交易的发生是否会对中国业务产生影响，记者向GoPro方面进行问询，截至发稿，其尚未回复。
在柏文喜看来，这是一个典型的“硬件品类开创者陷阱”案例。他指出，GoPro的陨落并非单一因素，而是遭遇“三重绞杀”的结果：品类边界被智能手机击穿、技术护城河过浅、资本市场预期透支。
中经传媒智库专家、中国城市发展研究院投资部副主任袁帅则认为，GoPro的案例为所有垂直品类的消费电子企业敲响了警钟。他分析道：“在产品创新层面，GoPro在后续的产品迭代中逐渐陷入了‘参数堆砌’的惯性，没有跳脱出传统运动相机的功能框架，既没有构建起足够高的技术壁垒，也没有挖掘出新的用户需求场景，产品的差异化优势不断被稀释。”
贴身肉搏
GoPro踩中的其实是一个风口，根据HKEXnews的研究，在2016—2020年，也就是GoPro连续亏损的五年内，全球运动相机出货量的年复合增长率高达18.3%，稳步迈入高速扩张阶段。
伴随着户外潮的到来，运动影像市场也在不断扩大。Grand view research的最新数据显示，2025年全球运动相机市场规模约72.72亿美元，预计到2033年将达到180.441亿美元，复合年增长率为12.1%。
对此，袁帅认为，整个影像市场当下的行业格局已经从“一超多强”进入到“多元竞争”的新阶段，整个市场正在经历一轮结构性的调整，而且在不断细分，专业拍摄、全景拍摄、户外vlog、车载记录、极限运动记录等细分场景的需求在持续增长，用户对产品的需求也从“能拍”转向“拍得更清晰、用得更便捷、适配更多场景”，要求企业有更强的场景洞察能力和技术迭代能力，谁能精准抓住细分场景的用户痛点，谁就能抢占对应的市场份额。
柏文喜则指出，这一市场正在两极分化：一端是智能手机继续吞噬入门级场景，另一端是专业级、工业级需求崛起（FPV穿越机、车载、直播、Vlog）。Insta360靠“模块化+AI剪辑”开辟了全景和运动双赛道，大疆则把运动相机作为无人机生态的配件延伸。纯运动相机品类在萎缩，但“广义运动影像”（含全景、口袋云台、车载）在扩张。未来的赢家必须是场景解决方案商，而非单一硬件商。
江瀚亦告诉记者，当下运动影像市场的竞争维度已全面升维，而且由于AI算法大幅降低了创作门槛，也不再单纯比拼防抖、画质等基础硬件参数，而是转向“AI+生态”的综合较量。国产品牌依托完善的供应链体系，不仅实现了成本的极致控制，更构建了跨设备协同生态。
目前来看，两家关于技术的迭代与交锋正在加速。4月16日晚，大疆正式发布全新一英寸口袋云台相机Osmo Pocket 4；就在Pocket 4发布同日，另一影像领域企业影石创新创始人刘靖康则在社交平台发布一则Luna拍摄效果视频。5月，社交平台开始出现博主关于大疆Osmo Pocket 4Pro的测评。
在渠道方面，大疆早在2015年就开始系统性布局线下。据了解目前大疆在国内的授权零售店/体验店已超700家。据影石2025年财报，其线下专卖店数量有近300家。
记者走访成都多个商场发现，大疆与影石Insta360在部分商场的门店非常贴近，通常在一个商场的同一楼层。消费者李女士告诉记者：“在购买前通常会在价格上做一个对比，也会直接上手体验性能的差距，（进行）综合决策。”
据记者不完全统计，自2026年起，vivo、OPPO、荣耀等手机厂商也陆续计划进入手持云台相机市场，这意味着未来该市场竞争或将加剧。
在业内看来，纯硬件必然产生价格战，唯有生态化才能破局。柏文喜提出了一些建议，未来可以通过软件订阅化和场景垂直化来做运营。比如，GoPro Quik的订阅制，通过云存储、AI模板创造经常性收入；或者深耕潜水、滑雪、骑行等细分社群，用专业配件和社群运营建立溢价。
