近期，A股“具身智能”热门标的三花智控再度引发市场热议，此番舆论焦点并非此前传得沸沸扬扬的特斯拉机器人50亿元订单，而是一份投资者关系活动记录。

　　公告显示，公司董事长张亚波及五位高管集体披露减持计划。对于减持缘由，张亚波沿用常规表述称出于个人资金安排，其余多位高管则表示，减持所得主要用于子女教育及日常生活开支。

　　2025年公司股价大幅走高后，一众核心管理层选择在股价高位套现。其中，董事长张亚波以每股43.1元的均价减持975.6万股，累计套现约4.2亿元。

　　回顾股价走势，公司股价自2025年初的23.09元一路上行，在2026年1月19日触及60.77元的历史高点，区间最大涨幅达163.2%，市值一度逼近2400亿元。在减持公告出来后，股价便开启跌跌不休，截至5月29日收盘，三花智控A股股价报46.34元/股，年内跌幅超16%，当前公司总市值接近2000亿元。

　　董事长套现超4亿元

　　在2026年5月26日的业绩说明会上，有投资者询问公司多位高管为何要减持股份。面对投资者对公司多位高管减持股份的疑问，公司回应称，董事长减持主要原因为个人资金需求，本次减持资金将继续用于产业投资。其余5位董事或高级管理人员减持股票主要来源于历年积累的股权激励，本次减持资金主要用于孩子教育费用和生活需求。这一回应引起市场的广泛关注。

　　三花智控的回应在社交平台引发讨论，有网友不能接受，认为是“随便编的理由”，也有网友认为减持无可厚非。

　　根据公司公告及投资者关系记录，上述高管的减持计划于2026年1月23日披露，涉及实际控制人和董事长张亚波、总裁王大勇、董事倪晓明、总工程师陈雨忠、董事会秘书胡凯程及财务总监俞蓥奎。

　　截至2026年3月30日，上述5人完成减持计划，其中张亚波以43.1元/股的均价减持975.6万股，合计变现约4.2亿元；其余4名高管合计减持34.33万股，合计变现约1480万元。陈雨忠未实施减持操作，提前终止了减持计划。

　　图源/上市公司公告

　　值得注意的是，上述减持高管中，总裁王大勇2025年薪酬达443.71万元，超过董事长张亚波的344.54万元；倪晓明、俞蓥奎、胡凯程年薪分别为275.45万元、204.17万元、179.03万元。

　　未参与宇树科技B2轮融资

　　据公开资料，三花智控被市场视为特斯拉Optimus人形机器人的核心供应商，但该业务目前对公司营收和利润的贡献较小。

　　据每日经济新闻，三花智控在2025年年报中关于机器人业务方面的表述为“聚焦多款关键型号产品开展技术改进，配合客户进行重点产品研发、试制、迭代、送样”，这与2025年中报高度一致。这意味着，截至2025年底，该业务并未实现从“样品”到“量产”的关键跨越。

　　5月26日，在深交所互动易平台，有投资者问，母公司三花控股集团在投资了宇树科技机器人B2轮融资？

　　对此，三花智控回复称，“三花控股集团未参与宇树科技B2轮融资”。

　　2025年，三花智控实现营业收入310.12亿元，同比增长10.97%；归母净利润40.63亿元，同比增长31.10%。然而，今年一季度公司业绩增速下滑明显。2026年第一季度，营收77.74亿元，同比增长1.36%；归母净利润9.28亿元，同比增长2.68%。

　　“为了孩子”的减持理由，股民买账吗？

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