2026年5月份月度金股组合运行回顾。2026年5月份沪深300指数上涨0.71%，创业板指上涨7.37%。2026年5月份月度金股组合收益率1.95%，跑赢沪深300指数1.24个百分点，跑输创业板指5.42个百分点。

　　2026年6月份策略观点。5月，在信贷收缩与流动性持续宽松的双重驱动下，市场极致分化行情延续。科技成长与新质生产力继续占优；与之相对，上证指数受传统周期板块表现较弱。债市走出“牛陡”行情，10Y 国债收益率下探至 1.70%；商品市场则因需求预期转弱全线承压，南华能源指数下挫。值得注意的是，4 月新增信贷罕见转负（-100 亿元），显示实体经济内生动能仍需巩固，但也强化了市场对后续稳增长政策的期待。

　　展望6月，货币政策虽边际收敛，但当前DR007依旧持续低于政策利率，考虑到6月政府债发行高峰、税期缴款与银行MPA考核的多重约束，资金面或将自发回到“宽松但均衡”的状态，债市将呈现区间震荡。在此背景下，股票市场整体维持中性偏多，但结构分化将进一步加剧：一方面，流动性宽松仍是支撑估值的核心；另一方面，6月初密集发布的5月宏观数据可能成为影响市场方向的新变量。科技成长虽仍为中期主线，但在部分赛道交易拥挤度抬升、估值分化的压力下，市场大概率呈现“高位震荡、结构优化”的特征，资金将从纯粹的情绪驱动向具备业绩确定性的细分领域。

　　6月资产配置建议：建议采取成长打底、红利护航的哑铃型配置策略，在流动性宽松与弱复苏并存的背景下，一方面以科技成长为核心矛头，聚焦电子、计算机、AI产业链上下游设备及新能源（光伏、锂电）等高景气赛道；另一方面，布局化工新材料板块，兼顾半导体与新能源需求外溢，以及设备更新与PPI回升的政策红利。建议在市场震荡中利用回调窗口逢低布局。防守端，以电力、煤炭、公用事业等高股息红利资产为辅，以对冲成长股的高波动风险，同时警惕半年末资金面收紧带来的回调压力。

　　2026年6月份月度金股组合标的推荐

　　基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2026年6月份月度金股组合标的：

　　电子：688981.SH 中芯国际，002463.SZ 沪电股份，688630.SH 芯碁微装；

　　AI产业链上下游设备：002920.SZ 德赛西威，688498.SH 源杰科技，688112.SH 鼎阳科技， 002080.SZ 中材科技，600673.SH 东阳光。

　　新能源：688411.SH 海博思创，300750.SZ 宁德时代。

　　风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。