5月28日，Anthropic宣布以9650亿美元投后估值完成H轮650亿美元融资。这不仅是人类历史上金额最大的一笔AI赛道融资，更标志着Anthropic正式超越OpenAI今年3月披露的8520亿美元估值，成为全球估值最高的AI企业。Anthropic快速攀升的估值背后，是企业级市场的强劲需求，其年度经常性收入已从2025年底的90亿美元增至超400亿美元，年付费超百万美元的大客户数量更是指数级增长。

　　每年收入增长约10倍

　　Anthropic披露，最新一轮融资由阿尔蒂米特资本（Altimeter Capital）、德拉戈尼尔投资（Dragoneer）、格林奥克斯资本（Greenoaks）和红杉资本领投。其他投资方还包括德劭集团、黑石、简街、淡马锡等。

　　本轮融资还包含来自多家超大规模云服务商此前已承诺的150亿美元投资，包括谷歌此前宣布的400亿美元长期投资中的一部分、亚马逊的50亿美元等。另外，存储三巨头美光、三星和SK海力士也参与了Anthropic的这轮融资。

　　据透露，Anthropic在4月下旬收到多份主动融资提案后，开始评估是否以逾9000亿美元的估值启动新一轮融资，并于5月初正式推进深入谈判。从启动到完成仅历时数周，彰显出机构投资者对该公司的强烈布局意愿。

　　谈及为何Anthropic如此受追捧，润米咨询创始人刘润认为，OpenAI走的路是“生成”，生成图片、生成视频、和消费者对话。这些能力很酷，但它们解决的是C端的问题，让普通人画图、做视频、聊天，满足情绪价值。而Anthropic走的路是“逻辑”。逻辑就是判断、推理、决策，让企业的销售审批自动跑起来，让代码迁移从几个月变成几天，让风控判断不需要人盯着。“它解决的是B端的问题，而这些问题很贵。所以才有超过1000家公司每年给Anthropic付超过100万美元。”

　　营收数据也支持了上述观点。据公司CEO Dario Amodei披露，Anthropic自获得第一笔收入以来，每年收入增长约10倍：2022年ARR约为1000万美元，2023年约1亿美元，2024年12月约10亿美元，2025年9月约70亿美元，2025年12月约90亿美元，2026年2月约140亿美元，2026年3月约190亿美元，2026年4月约300亿美元，至2026年5月已超过440亿美元。

　　作为对照，OpenAI在今年3月披露，其月度营收已达20亿美元，按此年化计算约为240亿美元。不过，这两组数据并不完全具备可比性：Anthropic将通过云合作伙伴实现的销售额计入营收，而OpenAI并未采用相同口径。

　　Semi Analysis报告显示，年消费超过100万美元的企业客户从两年前的十几家扩大至逾千家；年消费超过10万美元的客户数量在过去一年增长了7倍。相较于OpenAI，Anthropic在企业AI支出中的市场份额占比，从2025年初的约10%升至2026年2月的逾65%。

　　反超OpenAI

　　Anthropic的估值增长速度堪称历史级现象，也富有戏剧性。2021年，当OpenAI前员工Dario Amodei、Daniela Amodei等人愈发担心公司变得过于商业化，并在安全问题上与OpenAI管理层发生冲突后，他们选择离开，成立了Anthropic。

　　回望起点，Anthropic成立之初的A轮融资仅募得1.24亿美元。在当时，这家主打AI安全的公司被不少人视为高风险、商业化前景存疑的“有效利他主义”项目；而同期的OpenAI，已凭借微软的注资手握约10亿美元。

　　转折点出现在2023年，谷歌率先向Anthropic注资3亿美元，换得约10%股权，就此拉开科技巨头入股Anthropic的序幕。此后Anthropic融资节奏明显提速，2025年9月，完成130亿美元F轮融资，估值升至1830亿美元；2026年2月，G轮再融资300亿美元，估值进一步攀升至3800亿美元，不到半年便告翻倍。而从3800亿美元到9650亿美元，公司仅用了3个月。

　　2025年11月底，Claude Opus 4.5发布，该模型主打编程能力，直接推动配套工具Claude Code的采用率激增；后者是一款面向开发者的软件工具，可调用Anthropic的顶级模型。进入今年1月，Anthropic又推出面向非技术任务的智能体工具Cowork，增长势头进一步加快。

　　Claude模型凭借超长上下文、高安全性与强推理能力，成为不少企业的AI部署首选。5月28日，Anthropic同时发布新模型Claude Opus 4.8，在上一代Opus 4.7的基础上实现了基准测试成绩的全面提升，且价格保持不变。

　　AI资本竞赛继续

　　随着AI模型能力持续提升、企业部署速度不断加快，面对激增的AI订单，Anthropic也出现AI算力紧缺的问题，资本需求大幅增长，全球资本继续向人工智能集中流入，一个新的“万亿美元AI时代”正在加速到来。

　　放眼整个硅谷，AI竞争已进入白热化阶段。有数据统计，今年以来，亚马逊、谷歌、微软、Meta四大科技巨头AI相关资本支出合计突破6500亿美元，形成算力基建的超级竞赛。

　　具体来看，谷歌以1750亿至1850亿美元支出，重点投入Gemini模型与AI芯片。Meta支出规模达1150亿至1350亿美元，全面转向AI基础设施。微软则依托与OpenAI合作，在云服务与商业化应用上持续发力。

　　亚马逊CEO安迪·贾西此前在股东信中表示，AI是一生一遇的机遇，公司不会保守，目标是成为行业重要领导者。据他披露，当前AWS AI业务年营收已达150亿美元，自研芯片业务年收入突破200亿美元，保持三位数增长。

　　过去几周，Anthropic向云厂商下单大量算力，与亚马逊云签署协议，新增高达5吉瓦的容量；与谷歌和博通达成5吉瓦下一代TPU算力协议。Anthropic最近也与马斯克旗下SpaceX合作，拟在未来三年内向SpaceX支付近450亿美元，用于获取计算资源，以此支持其Claude人工智能软件的发展。

　　本月早些时候，Anthropic曾宣布签署协议，将获取SpaceX旗下xAI位于孟菲斯的Colossus 1数据中心超过300兆瓦的计算能力，进行AI推理，但当时并未透露具体金额。此后，双方扩大了合作关系，将SpaceX第二个数据中心的算力也纳入其中。