5月29日，北京金融监管局发布关于建信信托有限责任公司股指期货交易业务资格的批复，批准建信信托股指期货交易业务资格。
公开数据显示，截至2025年末，建信信托资产管理规模达2.36万亿元，其中证券市场业务规模1.39万亿元。庞大的资本市场业务规模，使其面临常态化的市场波动风险，需要专业的风险对冲和资产优化工具。有行业人士表示，此次建信信托获批股指期货业务资质，恰好补齐业务短板，适配其大规模证券资产的风控与配置需求。
据格林大华期货副总经理王骏介绍，当前信托行业告别高速扩张时代，去非标、重标品、强主动管理成为核心转型主线，标准化信托业务已然成为行业主要的业绩增长点。股指期货作为证券投资信托的核心风控工具，能够有效对冲A股系统性风险，平滑产品净值波动，是固收+、量化对冲、FOF/TOF等主流标品业务稳健运行的重要支撑。
“获批企业可运用股指期货灵活调节权益资产敞口，有效化解大规模证券业务的市场波动风险，大幅提升极端行情下的抗风险能力，进一步夯实主动管理转型根基，巩固头部机构竞争优势。同时，获批股指期货交易业务资格，也反映出监管部门对相关公司内控体系、风控水平、专业团队及合规评级的高度认可。”王骏说。
长期以来，投资策略单一、净值波动较大、收益稳定性不足等缺陷是制约信托标品业务发展的核心痛点。对此，西安交大客座教授景川表示，股指期货业务资质能够全方位提升信托公司大类资产管理能力，丰富证券投资类产品策略体系。通过衍生工具对冲投资风险，可在锁定目标收益的前提下，有效降低产品波动率、控制最大回撤，大幅提升信托产品的稳定性，更好地适配机构与高净值客户的稳健配置需求。
除此之外，景川补充道，股指期货业务资质将助力信托公司打造差异化竞争优势。依托股指期货套保、期现套利、跨期套利等多元功能，信托公司可升级现有产品矩阵，创新推出固收+对冲、量化+套利、指数增强等特色产品，打破传统标品信托的业务局限，丰富产品品类，培育全新业务增长点，进一步拓宽资本市场业务边界。
据悉，自2011年相关业务指引出台、信托机构纳入股指期货市场以来，全国已有20余家信托公司获批该项资质，以银行系、大型头部信托为主。监管层面对信托公司开展股指期货业务实行严格审慎的监管规则。业务权限方面，集合信托、银信合作计划仅限套期保值与套利业务，严禁投机交易，结构化集合信托不得参与股指期货交易；单一信托可开展套保、套利及投机业务，且必须自主决策、自主履职，第三方投顾需严格符合监管资质要求。持仓比例方面，集合信托卖出股指期货合约价值不超过权益证券总市值的20%，买入合约价值不超过信托资产净值的10%；单一信托股指期货风险敞口最高不超过信托资产净值的80%。准入门槛方面，基础业务资质需监管评级3C及以上，投机业务需监管评级2C及以上，且拥有一年以上套保套利业务经验。同时，开展业务需配齐专职持证专业团队，实行专人专岗制度，核心主管须具备两年以上相关从业履历，同步搭建专业的交易、估值、风控系统，完善内部管理制度并经董事会审批。运营中严禁承诺保本保收益、设定预期收益率，需在信托合同中明确业务细则，定期完整披露持仓、损益及风险情况。
在此背景下，据王骏了解，当前多数机构仅持有资质，实际自主管理的业务规模有限，多以低风险的套保、套利业务为主，整体处于探索起步阶段。长远来看，信托行业标品化转型趋势明确，标品信托业务占比将持续提升。股指期货作为核心风控与投资工具，价值将持续凸显。随着头部信托公司陆续入局，行业衍生品业务参与度、业务规模将稳步提升，成为信托公司提升核心竞争力的重要抓手。
