华锦股份（000059）一纸公告，拟将此前被中小股东否决的逾437亿元日常关联交易预计报告，一字不改再次提交股东大会审议。与此同时，公司公告中出现低级错误，折射出公司信息披露态度与质量堪忧。而公司股价近一个月也持续下跌，走出连跌15个交易日的单边下行走势。

关联交易“原封不动”再上股东会

　　5月28日晚，华锦股份公告称，公司拟于6月16日召开2026年第二次临时股东大会，审议《2026年度日常关联交易预计报告》。该议案曾在5月15日召开的2025年年度股东会上被否决。本次提交的议案内容无调整。

　　回溯此前投票结果，因该议案涉及关联交易，关联股东依法回避表决，实际表决全部由中小股东完成。表决结果显示：同意732.87万股，占出席会议有表决权股份的39.73%；反对1106.63万股，占比60.00%；弃权4.95万股，占比0.27%。

　　议案被否后，公司董事会仍坚持推进。公告称，该报告所列关联交易是“公司持续生产经营的有力保障”，相关交易建立在公平、互利基础上，符合法律法规及公司制度，有利于公司正常经营，未损害股东合法权益，不影响公司独立性。基于此，公司决定将同一议案再次提交临时股东大会审议。

　　被中小股东否决的议案“原封不动”再上股东会是否违规？记者就此咨询了上海格联律师事务所律师桑黎。她表示，在法律程序上，董事会将内容完全相同的、已被股东会否决的议案再次提交审议，目前没有明确的禁止性规定，公司法和交易所规则均未限制此类行为的次数，因此存在操作空间。但这样的做法容易被质疑为漠视中小股东表决结果、架空股东会权威，缺乏对首次表决结果的尊重。

　　而5月29日华锦股份在互动平台回答投资者提问时表示，上述关联交易是公司日常经营活动所需，有利于公司生产经营的正常进行。相关议案公司董事会将再次提交股东会审议。

交易额超全年营收

定价依据成焦点

　　根据公告，华锦股份及控股子公司与公司实际控制人中国兵器工业集团有限公司、控股股东北方华锦化学工业集团有限公司等关联方，2026年度预计发生各类关联交易总额不超过437.58亿元。

　　财务数据显示，公司2025年营业收入为417.56亿元。据此计算，上述关联交易预计规模相当于公司上一年营收的104.8%。从交易结构看，该关联交易呈现明显的单向特征：向关联方采购原材料预计达407.02亿元，占总金额约93%；而向关联方销售产品预计仅约25亿元，占比不足6%。

　　对于逾437亿元关联交易的定价，公司在公告中仅概括性表述为遵循国家标准、行业标准或市场价格，但未提供原油采购价与同期国际油价等可对比的第三方数据，亦未披露具体定价公式。缺少可供投资者核验的定价依据，正是此前中小股东普遍关注的焦点之一。

　　与之相比，同为炼化行业的央企上海石化，在关联交易定价披露上更为详尽。例如其2025年蒸汽销售关联交易公告中，披露了明确的定价公式，并说明煤炭市场价格参考“中国煤炭资源网”的公开数据，还披露了与独立第三方报价的对比结果。相较之下，华锦股份的定价依据披露仍停留在笼统表述层面。

　　桑黎律师也表示，从法律角度看，对于可能对上市公司资产、负债、权益和经营成果产生重大影响的关联交易，上市公司不应只给出“市场价格”这种原则性表述，还应当披露具体定价方法、确定依据等等，过于笼统可能导致投资者无法判断交易价格的公允性。

　　关联交易规模高企的同时，公司经营业绩持续承压。2024年、2025年，华锦股份归母净利润分别亏损27.95亿元、17.63亿元，在申万炼油化工行业中排名垫底。高额单向关联采购叠加持续亏损，引发市场对关联交易定价公允性的进一步疑问。

信披接连出错

公司治理遭质疑

　　值得关注的是，公司在该事项的信息披露中出现明显差错。5月15日晚披露中小股东投票比例时，将同意比例误填为90.03%（实际应为39.73%）。即便在5月28日晚再次披露该事项时，公司仍未对前述错误进行更正。

　　这一差错引发了投资者对公司治理和信息披露质量的质疑。有股民在股吧中表示：“发个通知给董秘，叫他们出个更正公告，明显错漏。”“连统计数据都搞错”。

　　同时，在二级市场上，华锦股份走势疲弱。在关联交易被否的同时，截至5月29日公司股价连续15个交易日下跌。若拉长至5月全月，公司股价无一日收红，18个交易日内17个交易日下跌，仅有一日平收，单边下行趋势明显。

　　其间，有投资者在互动易平台询问公司经营状况。公司回复称：“公司生产经营正常，不存在应披露而未披露信息。”

　　资料显示，华锦股份主营业务为石油化工及化学肥料生产与销售，主要产品包括柴油、聚丙烯、聚乙烯、ABS树脂、化学肥料、混合芳烃等。2026年一季度，公司实现归母净利润4435.71万元，同比实现扭亏。

　　这笔超400亿元的关联交易能否在第二次股东大会上获得通过，记者将持续关注。