▼热点导读
全部打通 32家理财公司非母行代销“合围”！分化加剧兴银理财583家一骑绝尘
整治非法跨境证券业务，银行理财和外资行将迎客户潮？业内：完全承接或有难度
基金投顾业绩最新前十榜单！试点转常规进行时，谁抢先机？
多银行加入基金严选赛道竞逐业内：“必须要做了，有没有劣势不重要”
▼资管要闻
全部打通 32家理财公司非母行代销“合围”！分化加剧兴银理财583家一骑绝尘
随着高盛工银理财和兴业银行签订代销合作协议，32家理财公司均已拓展非母行代销渠道。财联社观察到，整体而言，代销网络呈现高度分化：少数头部机构已建立起覆盖国有大行、城商行、农商行、农信社及互联网银行的庞大体系，签约代销机构数量甚至接近600家；而尾部机构则主要依赖母行或少数合作伙伴，签约机构不足10家。互联网银行（尤其是微众银行和网商银行）已成为超9成理财公司的“标配”渠道，直销银行也频繁出现。此外，浙江、江苏、福建、广东等地的农商行体系被大量纳入代销网络，成为下沉市场的重要支点。
整治非法跨境证券业务，银行理财和外资行将迎客户潮？业内：完全承接或有难度
证监会等八部门近日联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，关于存量违规跨境券商的“大限”终于一锤定音。方案明确，将在两年整治期内全面清退存量业务。而据中信证券测算，全市场受影响存量资产规模预计约2000亿至2500亿港元。监管也划定了这笔资金的“转场地”——那就是港股通、QDII、跨境理财通。
多位受访的银行及理财人士向财联社记者表示，从长远看这对行业无疑是重大利好。存量投资者将不得不向港股通、QDII及跨境理财通等官方渠道迁移，这将为持牌机构带来持续的增量资金与客户沉淀。但考虑额度限制等因素，当前完全承接相关需求或有一定难度。
农商行“组团”申请理财子公司牌照胜算几何？
当前，完成改制后的江苏、浙江两地的农商联合银行正在申请理财子公司牌照。2026年5月25日，经济观察报记者分别致电江苏农商联合银行及浙江农商联合银行相关人士求证，对方均表示，相关工作正在推进中，以公告为准。
之前，地区单家农商行由于自身业务规模有限，且实力不大，单独申请理财子公司牌照难以获批。2025年8月，成都银行、成都农商银行与四川银行曾计划联合申请理财子公司牌照，目前尚无新的进展。一家银行理财子公司相关负责人向记者表示，母行资质与理财业务规模，是监管部门审核牌照申请的重要关注点。
理财产品提前终止趋于常态化主动“瘦身”成理财公司风控新策略
据上证报报道，近日，招银理财、信银理财、平安理财、民生理财、交银理财等理财公司相继发布部分理财产品提前终止公告，涉及日开型、最低持有期型及封闭式产品等多类品种。除止盈触发的提前终止外，记者梳理了解到，亦有产品因赎回较多、规模明显缩水而被迫终止。不过总体来看，主动终止的情况居多，主动“瘦身”正逐渐成为理财公司风险控制的新策略。
基金投顾业绩最新前十榜单！试点转常规进行时，谁抢先机？
中国基金投顾业务行至第七年，正在政策窗口期与市场爆发期的交叉路口迎来高光时刻。自2019年首批18家机构获批试点，到如今60家机构覆盖券商、公募、银行及三方销售四大阵营，基金投顾业务已经走完了打基础的“小学阶段”，正式步入决定长期发展格局的“初高中关键期”。
2026年4月，证监会年度立法计划进一步将制定《证券基金投资顾问业务管理办法》列入“需要抓紧研究、择机出台的项目”，试点转常规已进入倒计时。政策密集落地的同时，市场端的业绩表现同样令人瞩目。据投顾星球统计，全市场基金投顾策略已超过1800条。2026年以来，受益于AI产业链爆发及新质生产力政策预期，科技赛道表现尤为突出，近一年收益率前十的策略全部聚焦科技方向，最高录得148.09%的惊人回报。
“量化固收+”基金兴起，近一年最高回报56%，波动管理或更具优势
在“固收+”基金火热的当下，其内涵不断进化，“量化固收+”正成为“固收+”基金的重要部分。在3.2万亿元“固收+”基金中，目前有约1800亿元都涉及量化策略。从近一年的表现来看，“量化固收+”最高回报56%。机构指出，“量化固收+”在回撤控制和净值波动管理上具备明显的优势，总体呈现“收益不低、回撤更小”的收益风险特征。
多银行加入基金严选赛道竞逐业内：“必须要做了，有没有劣势不重要”
近日，腾讯理财通在微信朋友圈频繁投放广告，指向腾讯旗下腾安基金的“严选店铺”理念。腾讯理财通的广告背后，是一场席卷银行、互联网平台的基金严选浪潮。今年以来，建设银行、工商银行等多家银行先后推出基金严选品牌，从传统代销向资产配置服务转型。建设银行聚焦多元资产配置，先筛选合作基金公司，再从代销产品池中精选优质FOF入池，推出基金严选品牌“龙盈FOF”；工商银行推出“工盈研选”，以“收益、回撤”量化标准严选固收、固收+与权益指数产品……
“相比互联网基金销售平台，基金严选这件事，银行必须要做了，有没有劣势不重要。”一家券商长期进行基金评价的人士对财联社如此直言。
基金严选的互联网流量平台“生意经”
财富管理需求兴盛之下，基金严选赛道不仅有近期银行的加入，更有互联网流量平台的长期耕耘。与银行基金严选模式的产生逻辑不同，互联网平台的严选模式更侧重于服务而非配置。业内人士表示，互联网平台的核心优势在于用户数量庞大、接触门槛不高，通过将海量用户行为数据与基金业绩数据相结合，互联网平台得以大量引导客户进行基金投资。
据财联社盘点，作为互联网平台代表，蚂蚁基金、腾安基金、天天基金分别依托支付宝、微信、东方财富的超级流量入口，通过算法、标签、榜单、专区等工具化手段，帮助C端零售客户降低选基门槛；基煜基金则专注机构投资者，将基金筛选、风控合规等环节标准化、数字化，以科技赋能提升机构客户的选基与交易效率。
一大波绩优基金限购！因何业绩越好越限购？
今年以来多只绩优基金加入限流、控流行列，高收益产品收紧申购正在成为行业内较为常见的现象。从公告表述看，相关基金限购原因多指向“保证基金平稳运作”、“保护基金份额持有人利益”。绩优基金在短期收益快速抬升后，往往更容易吸引资金集中申购。若申购规模在短时间内快速放大，既可能影响原持有人利益，也会加大基金经理建仓、调仓和组合管理难度。
一位基金渠道人士向财联社记者指出，对主动权益基金而言，规模并非越大越好。尤其是今年收益靠前的产品，较多集中在科技成长、半导体、人工智能、港股科技、全球科技等高弹性方向。这类资产短期波动较大，部分细分赛道成交活跃度、持仓集中度和交易拥挤度也更容易变化。基金规模快速膨胀后，基金经理在个股选择、组合换手和流动性管理上的约束都会增加。
“有钱人”投资风向生变！保险取代房产成传承首选，45%加码境外资产
中国高净值家庭的财富管理逻辑正在经历一场深刻的重塑。根据胡润调研数据，中国高净值家庭呈现出 “总量稀少、占比极低、连续缩水” 的核心特征：全国拥有600万净资产的 “富裕家庭” 共512.8万户，占比仅1.05%；拥有千万净资产的 “高净值家庭” 仅206.6万户，占比0.42%；而亿元净资产的 “超高净值家庭” 仅13万户。
高净值人群财富配置有何趋势？财联社综合多份报告进行梳理归纳，当前高净值家庭财富配置呈现四大共性趋势：一是从“买房致富”到“投保传家”，房地产净减持意愿增强，而保险成为未来增持首选；二是稳健资产构筑安全底线，债券类、安全保障类、现金类资产均占据配置主体，“先守后攻”成为主流策略；三是全球化配置从“可选”变为“必选”；四是另类资产受关注，但整体配置比例仍较低。
从买楼到组团入局，险资巨头抄底不动产
据澎湃新闻报道，近期险资密集布局不动产大宗交易市场。天津家鼎基金总规模61亿元，由友邦、大家、中宏三家险资与凯雷系启城投资联合成立，采用“险资出钱、专业团队操刀”模式，目标锁定购物中心、物流、保租房等持有型不动产，可对接Pre-REITs及REITs路径。2026年以来，泰康、长城、友邦等险资百亿级基金密集落地，打法从独自拿楼转为抱团成立私募基金。目前头部险企不动产配置仅1.3%～3.1%，距30%监管上限仍有较大空间，但投资高度集中于核心资产，非核心物业仍有价无市。
▼机构动态
80后公募总经理入局做自媒体，能实力碾压吗？
中邮基金总经理张志名密集更新个人视频号，真人出镜开展投教，引发业内广泛关注。张志名是位80后公募总经理，2021年出任中邮基金总经理，在资产管理领域拥有丰富实践经验。他的视频号内容言简意赅且观点精辟，摆脱了传统投教内容枯燥、刻板的缺点，更便于普通投资者理解与吸收。近期发布的视频号内容中，他重点强调了固收类资产的重要性。值得注意的是，张志名发布的系列内容均未涉及产品营销，整体定位为普惠投资者教育，核心是服务广大投资者，并非营销引流。
万亿银行系公募迎来新任掌舵人，四年内已三次更换董事长，年内已69家公募高管变动
5月26日晚间，建信基金发布公告，曲寅军自5月25日起担任公司董事长，原董事长生柳荣因达到退休年龄卸任。曲寅军拥有多年银行业和公募业从业经验。近四年，建信基金已三次更换董事长，2024年12月，公司总裁也发生人事变更。
今年以来，公募行业高管变更频繁。Choice数据显示，截至5月26日，年内已有69家公募机构出现高管变动，涉及141名高管。其中，因高管到龄退休引发的人事调整频现，易方达、光大保德信、联博等多家基金公司今年均有资深高管退休离任。
最新！这家信托重整草案，延期三个月
据证券时报报道，华信信托破产重整现新动态。辽宁省大连市中级人民法院（下称“大连中院”）于2026年5月19日发布民事裁定书[（2025）辽02破3-1号]，裁定华信信托重整计划草案提交期限延长至2026年8月28日。
大连中院认为，华信信托本次重整工作十分繁杂。截至目前，重大资产处置仍处于推进阶段，现审计、评估专业意见也尚未作成，以上重点环节及相关工作均关系重整计划各项安排。管理人申请延期三个月提交重整计划草案不违反法律规定，亦符合重整实际工作，应予准许。
▼市场跟踪
上周，主要权益指数表现分化。上证50下跌0.08%，创业板指上涨2.53%，中证1000下跌3.27%。涨幅靠前的行业板块是煤炭、公用事业、通信，跌幅靠前的行业板块是计算机、国防军工、基础化工。
（数据来源：Choice数据，财联社整理）
上周，主要期限利率债收益率下行。截至5月29日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.15%、1.42%、1.56%，分别较前一周收盘变动-2BP、-4BP、-5BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.71%、2.20%、2.21%，分别较上周收盘变动-4BP、-3BP、-2BP。
（数据来源：Wind数据，财联社整理）
上周新发基金合计发行规模为 496.68 亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行 297.29 亿元、混合型基金发行 29.33 亿元、债券型基金发行170.06亿元。本周将有 72 只基金进入发行阶段，其中被动指数型（25 只）、偏股混合型（16只）、混合债券型二级（9 只）。
据兴业证券宏观固收团队的数据，上周为月末周（25-29日），理财回表压力边际抬升，存续规模略有承压，环比降567亿元至34.62万亿元，过去五年同期平均降幅在900亿元水平。往后看，即将进入季末月，随着跨季时点渐近，6月理财规模将逐步承压。上周，含权类产品净值回升至2026年1月调整前水平，前期累计回撤完全修复，当周实现收益0.05%。纯债产品净值走势整体稳健，中长债产品单周收益率0.03%，环比增0.02pct；短债理财单周收益率维持0.03%，与前周持平。
