今日（6.1），港股科技再度反攻，恒生科技指数涨超2%！100%纯度的港股通科技ETF汇添富（520980）涨超2%，成交额放量近6亿元，同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）亦涨超1%，基金融资余额小幅回升！
恒生科技指数热门成分股中，联想集团涨超7%，盘中一度涨超11%创新高，美团-W涨超6%，将于今日公布业绩，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团涨超2%。
消息面上，AI PC概念火热。英伟达计划在6月初发布面向PC的系统级芯片（SoC，即把多种功能集成到一颗芯片中的半导体），并公布搭载该芯片的笔记本电脑。美国PC制造商戴尔和微软，将推出首批搭载英伟达芯片的PC。英伟达和微软以及ARM 5月30日在X（原推特）上发布了“PC的新时代”（A new era of PC）的帖子，暗示新品即将亮相。
联想集团盘中涨超11%，刷新上市新高。美国服务器巨头戴尔科技于近期公布了2027财年第一财季业绩，各项核心指标全面刷新纪录，带动市场对AI基础设施相关公司的乐观情绪全面升温。值得一提的是，联想集团的AI转型成果同样全面落地，2025/2026财年全年AI相关收入同比增长105%，占总营收比重达33%，第四财季AI收入增速依旧高达84%，单季净利润同比翻倍，旗下核心的AI基础设施ISG业务成功实现盈利拐点。
国泰海通认为，联想当前AI服务器pipeline达210亿美元，累计AI部署客户超过5800个。根据Dell业绩会表述，当前服务器瓶颈在于零部件供给，而联想年服务器制造能力超过7万rack、其中1.1万+直接液冷rack，GB300NVL72已开始出货，Rubin平台也按计划推进至下半年导入，多年国际化运营沉淀出的供应链组织能力凸显。从Dell的股价反应来看，具备AI服务器交付能力、供应链组织能力和大客户订单能力的整机厂正在被重新定价，联想有望迎来估值的中枢性抬升。
【恒生科技前十大热门成分股】
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
港股热度持续抬升！中国银河证券认为，近期热钱聚焦AI硬件，市场正在重新定义港股的核心资产——从“平台经济”到“硬科技”，从“流量管道”到“算力服务商”，并成为南向资金和全球资本配置的新焦点。AI不是短期主题，而是正在重塑港股估值体系的长期产业趋势。（来源：中国银河证券20260530《资金聚焦港股核心资产》）
会议催化方面，6月初Computex大会即将召开，英伟达、AMD等巨头预计将发布新一代AI芯片/算力产品，直接催化AI硬件产业链。6月1日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋发表英伟达GTC主题演讲，英伟达正式宣布推出“NVIDIA DSX 平台”，该平台为基础设施建设者提供了创建人工智能工厂的完整方案。NVIDIA DSX将开源、模块化的软件库、应用程序编程接口、参考设计、NVIDIA 加速计算平台以及合作伙伴技术整合到一个通用的、共同设计的平台上，用于人工智能工厂的设计、部署和运营。
近7日南向资金净买入榜单中，中芯国际以超135亿港元的净买入位居第一，其他上榜的港股科技龙头股还有：华虹半导体、联想集团、美团-W。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
【关注港股国产算力重估空间】
国联民生证券认为，华为发布“韬（τ）定律”，进一步强化市场对于国产算力长期成长空间的预期。关注本周Computex大会最新成果。当前港股科技板块仍是全球范围内AI产业链映射较为完整、估值性价比较高的市场之一，伴随Agent生态持续落地、AI商业化加速兑现以及推理算力需求扩张，恒生科技指数中期仍具配置价值。
华为“韬（τ）定律”重塑AI时代算力范式，联想AI PC加速渗透验证端侧AI落地趋势。上周华为正式发布“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”作为半导体演进的指导原则。“韬定律”进一步强化了国产算力长期成长逻辑，推动产业链持续扩容。业绩方面，联想集团披露的2025/26财年财报显示，AI业务成为最核心的增长支柱，财年内联想AI相关收入同比翻倍增长，增幅达到105%，收入占总营收比重升至33%。2026年第一季度，联想AIPC出货量同比增长185%，占其全部PC出货量的30%以上，AIPC加速渗透验证端侧AI落地趋势。
【平台型互联网AI商业化加速兑现】
1、美团将于今日发布26Q1业绩，建议关注二季度外卖业务指引表述，及核心本地商业后续业务展望。
2、阿里巴巴加码AI云出海，受益于全球AI需求旺盛，模型调用量和云资源消耗呈指数级增长。上周阿里云面向海外市场发布全新AI产品官网Qwen Cloud、Agent产品MuleRun，智能体编程平台Qoder、通用桌面智能体QoderWork一系列更新，同步实现面向Agent的云基础设施升级。模型测，新一代智能体基座模型Qwen3.7-Max在第三方大模型盲测平台LMArena旗下编程榜单Code Arena中位列全球第二。预计阿里云将加速商业化兑现，同时受益于模型加速迭代、算力与Agent需求的确定性和阿里云全栈技术优势，预计阿里云利润率年内有望上行。
3、快手Q1业绩收入利润超预期，符合前期判断，全年业绩有望企稳，当前可灵商业化进展持续超预期，3月年化ARR已达5亿美元，流水环比增长趋势明显。当前快手市值尚未充分反映可灵的独立估值，未来若分拆推进，有望推动市场从传统PE框架逐步切换至“主业+AI资产”的SOTP估值逻辑。同时，可灵后续若引入外部融资，也有望部分缓解算力投入及研发支出对主业利润率的压力。
（来源：国联民生证券20260531《继续看好港股科技成长主线》）
【港股具备进一步上行基础！哪三大看点值得关注？】
交银国际认为，全球宏观主线切换，多维催化共振，港股具备进一步上行基础。2026上半年资产表现有所修复，是AI资本开支高增、美元指数回落、以及企业利润回升共同作用的结果。进入下半年，预计宏观主线将从“AI驱动的低通胀增长”向“再通胀下的结构性调整”切换。在全球再通胀周期开启、企业盈利修复、AI产业叙事与国产替代三重催化剂共振的背景下，港股恒生指数和恒生科技指数均具备进一步上行的基础。配置上关注高弹性的科技成长性资产，包括互联网平台、AI应用、云计算、半导体产业链、消费电子和智能汽车产业链。受益于AI渗透率提升、大模型商业化变现加速以及国产替代的长期政策红利。（来源：交银国际20260601《全球宏观主线切换，多维催化共振，港股具备进一步上行基础》）
中信证券认为，受到业绩预期下修，中东冲突扰动，以及海外AI基础设施动能交易的资金虹吸等因素影响，港股估值已回归至较为合理水平。展望下半年，重要国际关系的“建设性战略稳定”将提振港股投资者情绪；“最新五年规划”元年的大背景下，科技领域有望迎来Token经济规模化落地和人形机器人产业化进程的加速；而居民地产的企稳以及权益市场财富效应的“回归”，或推动国内消费复苏，形成正向螺旋。一季报过后，港股基本面的利空因素已基本定价。自2025年四季度起的四轮显著流出后，外资从2026年5月中旬起已呈现回流迹象；而外部扰动过后，南向也有望加速配置港股。
展望下半年，港股关注国际关系的改善、科技突破的延续、财富效应的回归三大看点。中信证券认为，“建设性战略稳定”的新定位将助力港股投资者情绪的修复。同时，后续地产企稳推动消费复苏与权益市场的财富效应“正向螺旋”形成，也将从基本面维度利好与内需高度敏感的港股。最后，在最新五年规划的政策催化下，我国自主的科技领域的持续发展或也帮助逆转外资流出趋势。下半年对港股维持整体乐观的判断，但也提示三季度或有解禁高峰对港股流动性的扰动。若高层于2026年秋季如期访美，且三季度宏观基本面及企业盈利数据都出现反弹信号，四季度港股有望迎来“估值+业绩”的双击。（来源：中信证券20260527《港股市场｜暗礁已渡，破局迭新：2026年下半年投资策略》）
一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技ETF汇添富（520980）还设有场外联接基金（A类：025166；C类：025167）方便7*24申赎。
看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，更能全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！恒生科技ETF汇添富（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。
