据港交所官网，5月31日，成都卡诺普机器人技术股份有限公司（简称“卡诺普机器人”）提交上市申请，保荐人为国泰君安国际。

　　资料显示，卡诺普机器人是中国先进的工业机器人公司，也是开发具身智能机器人的早期市场进入者之一。依托全栈自主核心技术与多场景智能应用能力，卡诺普机器人成功构建了主要涵盖工业机器人、协作机器人、具身智能机器人的三大类全自主研发产品矩阵。

　　业绩方面，于往绩记录期间，卡诺普机器人的收入及毛利均录得持续增长。2023年至2025年，该公司分别实现收入2.22亿元、2.34亿元、3.24亿元，毛利分别为6020万元、7120万元、1.07亿元。同期，该公司毛利率分别为27.1%、30.4%、33.0%。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年的收入计算，卡诺普机器人在所有中国焊接机器人制造商中排名第一。

　　不过，卡诺普机器人盈利能力堪忧。卡诺普机器人透露，尽管公司自2012年起一直经营，且于2023年录得溢利，但公司于2024年及2025年分别录得净亏损，亏损额分别为1290万元、1610万元。

　　与此同时，卡诺普机器人表示，公司的业务策略高度依赖于对研发的持续且大量投入，以保持在工业机器人市场的竞争优势。截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，公司研发开支分别为3600万元、3600万元、4890万元，分别占同年总收入的16.2%、15.4%及15.1%。

　　卡诺普机器人坦言，研发是一个资本密集型过程，无法保证立竿见影的回报。新型机器人产品的开发周期较长，新技术的商业化进程可能需要数年时间才能产生显著收入。

　　此外，卡诺普机器人提示称，公司承受与客户延迟付款和违约有关的信贷风险。截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，公司的贸易应收款项及应收票据分别为1.01亿元、1.14亿元、1.43亿元。于2023年、2024年及2025年，公司贸易应收款项周转天数分别为125天、146天及120天。

　　卡诺普机器人表示，由于超出公司控制范围的因素，如客户的经营状况或财务状况不佳，以及客户因其最终用户延迟付款而无力支付，公司可能无法收回所有贸易应收款项及应收票据。倘公司的客户延迟或不履行付款，公司须作出减值拨备及撇销有关应收款项。这可能会对公司的流动资金及财务状况产生负面影响。公司无法保证所实施的信贷控制政策及措施足以保护公司免受重大信贷风险并使公司能够避免损失。