6月1日，记者发现工商银行等部分机构的手机端APP，已在个人养老金专区上线“国债”入口。根据财政部、中国人民银行此前联合发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，开办机构应当自2026年6月起，开办个人养老金储蓄国债（电子式）业务。专家认为，此举将为投资者提供长期稳健的投资选择，有望激活缴存热情，后续个人养老金产品体系仍有扩容空间。

　　强化长期稳健属性

　　我国个人养老金制度自2024年12月起在全国范围内实施，相关产品“货架”持续上新。国家社会保险公共服务平台公布的个人养老金产品目录显示，截至6月1日，在售产品涵盖256款储蓄类、208款保险类、39款理财类及319款基金类产品，可满足不同风险偏好投资者的基础配置需求。

　　“相较于理财及基金的净值波动风险，国债产品具备明确且可预见的收益特征，能为风险承受能力较低、关注养老金抗通胀效能的居民提供更具确定性的‘压舱石’类资产配置选项。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为。

　　巨丰投顾高级投资顾问于晓明表示，储蓄国债（电子式）能够填补个人养老金产品体系中高信用等级国债品类的空白，形成更完整的风险梯度矩阵。凭借国债的高公信力，个人养老金有望吸引更多投资者开户缴存。

　　根据《通知》，各开办机构的个人养老金专属储蓄国债（电子式）额度分配比例按季度调整。庞溟表示，该机制通过市场化筛选，将国债额度向销售能力强、养老金融服务深耕程度高的机构倾斜，从而构建“优胜劣汰”的格局。从行业格局来看，商业银行凭借国债销售网点优势，有望在个人养老金资金留存上获得更强主动权；理财与基金机构则需进一步优化权益类资产的投研表现，以差异化的超额收益与国债的稳健底座形成良性互补，推动个人养老金市场为投资者创造更多价值。

　　多维度提升投资意愿

　　当前个人养老金制度推广成效显著、产品体系持续扩容，但仍存在“开户热、缴存冷”的结构性问题。贝莱德建信理财与中国建设银行联合发布的《2025中国养老金金融白皮书》显示，截至2025年年中，个人养老金账户开户数已超过1.5亿，而实际缴费率不足21%，表明逾七成账户处于未实际缴存的“空置”状态。

　　首都经济贸易大学人力资源管理系系主任、副教授毛宇飞分析，中青年群体本应是个人养老金的主要缴存力量，但其面临的短期支出压力降低了养老储备的积极性；同时，个人养老金账户流动性受限、资金锁定期较长以及投资者养老投资观念尚不成熟等多重因素，共同导致整体缴存意愿偏低。

　　上述《白皮书》显示，受访者视税收优惠为个人养老金的核心吸引力，提前支取条件、丰富产品种类等是制度完善方向。对此，毛宇飞建议，可借鉴美国IRA（个人退休账户）模式，适度提升账户资金流动性，允许投资者在首次购房、教育支出、重大医疗等特定情形下提前支取部分资金，并设置年度支取上限，平衡资金灵活性与保障性。此外，可以将个人养老金科普融入高校就业指导等就业服务场景，培育大众长期养老投资观念，提升初始参与度。

　　产品范围仍待拓展

　　在不少投资者看来，当前个人养老金产品体系仍有扩容空间。多名个人养老金投资者告诉记者，个人养老金账户资金具有长期属性，可承受一定市场波动以寻求更高回报。即将纳入个人养老金投资范围的储蓄国债（电子式）属于低风险、收益稳定的品种，适合作为投资组合中的底仓，未来期待更多权益类产品纳入投资范围。

　　“通过构建更具广度与深度的资产组合，才能真正实现个人养老金账户在不同生命周期内实现保值增值。未来个人养老金的投资范围仍有拓展空间。”庞溟表示。

　　庞溟建议，未来可适度放宽对直接投资高等级企业债或专项金融债的限制，依托多元化固定收益资产平抑收益波动。此外，可考虑将优质不动产投资信托基金（REITs）纳入投资范围，以契合养老资金对稳定现金流的要求。针对中青年群体，在风险可控的前提下，可引入挂钩指数的稳健型衍生品工具或更具普惠属性的混合型养老金产品，利于投资者捕捉资本市场的长期增长红利。