【大河财立方记者陈玉静】又有上市公司出手当LP了。

　　6月1日，利亚德（300296.SZ）公告称，其全资子公司北京利亚德投资有限公司（以下简称利亚德投资）与达风私募基金管理有限公司（以下简称达风基金）、河南创维智通网络科技有限公司等签署合伙协议，投资广东达康源和贰期创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称达康源和贰期）。该基金目标认缴规模为20130万元，将定向投资人工智能领域在大模型方向具备发展潜力的企业。

　　大河财立方记者注意到，今年以来，多家上市公司披露参与设立或拟出资产业基金。据企业预警通统计，5月就超过40家公司披露参与发起或出资产业基金公告。

上市公司扎堆做LP，硬科技领域成为共同关注

　　公告显示，利亚德投资作为有限合伙人拟以8000万元人民币的自有资金认购达康源和贰期39.74%的份额，是达康源和贰期最大的LP。

　　除了利亚德投资外，基金的LP还有湖南兆为水利水电工程有限公司、河南创维智通网络科技有限公司、西藏敏柏创业投资有限公司、宁波中颐达康投资管理有限公司以及多位自然人。

　　从公开信息来看，基金以股权投资的方式投资于人工智能领域某大模型公司。

　　利亚德表示，利亚德投资本次投资旨在借助投资机构的专业力量及资源优势，通过投资人工智能领域在大模型方向具备发展潜力的企业，助力公司把握新兴产业快速发展的时机，提升公司综合竞争力，为公司与股东创造更多的价值。利亚德投资以有限合伙人身份投资，承担有限风险。本次投资的资金来源为公司的自有资金，不会对公司生产经营和财务状况产生重大不利影响，也不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。

　　利亚德是近期上市公司做LP中的其中一个。

　　此前不久，天眼查显示，上海智谱国泰海通人工智能产业创业投资合伙企业（有限合伙）注册成立，出资额为5.4亿元，合伙人信息显示，该基金合伙人有湖北集成电路产业投资基金股份有限公司、永州云谷信息管理有限公司、智谱全资子公司北京智谱未来科技有限公司以及广州、山东、江苏、四川多地国资。

　　大河财立方记者注意到，上市公司做LP近来越发凸显。据企业预警通不完全统计，仅5月单月，就有超40家上市公司披露参与发起或出资产业基金公告，基金投向多聚焦高端制造、生物医药、人工智能、新材料等硬科技领域。

并非短期市场跟风，未来上市公司做LP将持续

　　出资结构上，多家上市公司采取高比例控股出资模式。以5月信捷电气（603416.SH）公告设立的无锡金捷智投创业投资合伙企业（有限合伙）为例，该合伙企业主要投资于中国境内外高端制造、核心技术领域的高成长性的未上市企业股权，兼顾投资于新三板已挂牌、股权类基金份额。信捷电气作为有限合伙人认缴出资额为人民币19800万元，持股比例高达99%。万凯新材（301216.SZ）作为有限合伙人出资2亿元，发起设立的金澄盛凯（衢州）股权投资基金合伙企业（有限合伙），持股比例达66.67%。

　　母基金研究中心的数据显示，2026年第一季度，企业投资者（以上市公司为代表的产业资本）累计出资661.07亿元，出资笔数居各类LP首位，金额占比达19.1%。

　　母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草对大河财立方记者表示，出现这一集中变化主要源于多重因素共振：首先是战略驱动因素转变。上市公司不再单纯追求财务回报，而是围绕主业进行产业链布局，通过出资产业基金锁定关键技术、构建产业生态。其次，政策与资金形成合力。2026年是“十五五”开局之年，各地政府引导基金积极寻求与产业资本合作，上市公司作为链主企业参与其中，能够以较少资金撬动地方政策和资源支持。最后是退出渠道逐渐恢复，科创板、港股等IPO通道对硬科技企业保持开放，产业投资形成了“协同+增值”的正反馈效应，增强了上市公司做LP的信心。整体来看，上市公司扎堆做LP并非短期市场跟风，而是产业资本走向成熟化、战略化的必然选择，这一趋势未来仍将持续。