今日港股科技相关板块全天高开高走，互联网龙头企业领涨，港股互联网ETF（513720.SH）在前期多次主跌破位后获久违大涨，收涨4.44%。
【大涨原因分析】海外带动+业绩边际改善+事件催化，估值洼地的超跌区间反弹
海外方面，近期美股软件板块迎来回暖，贝莱德旗下软件股ETF(IGV)上周五涨幅超过6%，5月累计涨幅达21%以上，创下该ETF自2001年10月以来的最佳月度表现，云身份验证公司在财报验证“AI叙事”逻辑后单日暴涨30%，数据库软件公司股价也大幅上涨等，或对于互联网整体板块有带动效应，从昨天开始，A股市场软件计算机传媒等板块也都有一定表现。
基本面方面，昨日一互联网龙头企业公布一季报业绩有所超预期，环比减亏超百亿，二季度UE或将进一步环比改善，显示“外卖大战”理性化可控化的发展趋势。消息面上，有消息称微信内置AI助手即将推出，有机会迈入AI应用早期商业化验证阶段，中长期视角下该业务或有望依托基本面实现一定估值回归。
【后市展望】
港股互联网目前的位置短期看偏超跌，最近海外流动性方面，美债利率有所从高峰回落、通胀PCE数据相对可控、美伊影响弱化，流动性上看会有一定的反弹空间；长期看，AI从硬件端向应用端切换的机会终将到来，目前的估值已经低至3年内的10%分位数以下，修复机会或可期。但究竟是短期的超跌反弹，还是从此长期走出空头区间，还是要继续密切观察：一是关注港股和日韩股市的替代性；二是关注最近收紧跨境投资监管消息对情绪面的影响；三是关注六月中的美联储会议对加息预期的表达，如果不走加息或预期改善，那现在的资产价格或存在过度交易，或会形成一个上行趋势；最后注意港股相关科技指数调整导致的部分高位标的兑现风险。感兴趣的投资者或可关注港股互联网ETF（513720.SH）和港股科技ETF（513020.SH），逢低参与。
