上周，A股再度震荡分化，主要指数普遍“先扬后抑”，其中沪指全周下跌1.08%；港股震荡回落，恒生指数全周下跌1.65%，恒生科技指数微涨0.3%。

　　“股弱债强”的戏码在上周ETF（交易型开放式指数基金）市场再度上演，股票型ETF上周再度缩水818.74亿元。截至5月30日，全市场ETF年内规模已缩水超1.2万亿元，其中，沪深300挂钩ETF年内规模缩水超7700亿元。

　　资金“撤退”的背后，是避险需求的急剧爆发。上周，固收类ETF延续强势，债券型ETF霸气吸金超200亿元，年内规模逆袭“翻红”；而在权益领域，资金正在从大盘宽基向通信、芯片等细分赛道涌动，ETF市场格局正迎来重塑。

　　固收类ETF延续强势

　　上周ETF市场延续了上上周“股弱债强”特征，权益类ETF持续缩水，固收类ETF则继续充分发挥避险属性，保持较强的吸金效果。在此背景下，全市场ETF规模上周缩水875.78亿元，总规模跌至4.81万亿元。Wind数据显示，上周新增11只ETF，其中10只为股票型ETF，1只为跨境ETF；至此，上市ETF总数量已达1538只。

　　具体规模变动方面，股票型ETF和跨境ETF上周分别缩水818.74亿元和288.23亿元，部分资金逢高“撤退”迹象明显；债券型ETF和货币型ETF上周规模分别增长239.28亿元和46.48亿元，二者年内规模均已“由减转增”，双双实现“逆袭”。

　　截至5月30日，全市场ETF年内缩水12160.7亿元。其中，股票型ETF今年以来缩水12292.95亿元，跨境ETF年内缩水额达521.89亿元。而商品型ETF年内规模增长508.62亿元，债券型ETF和货币型ETF年内增长额分别为101.8亿元和42.95亿元。

　　而在ETF挂钩指数方面，上周主要指数再现分化，TOP20指数中，8只指数挂钩ETF规模实现增长，多为主题类ETF；以沪深300为代表的核心宽基依然遭遇资金“抛弃”。

　　从具体规模变动来看，沪深300指数挂钩ETF规模上周再度缩水293.46亿元，近两周合计缩水超600亿元。此外，港股通互联网指数、中证500和科创50指数挂钩ETF规模均缩水超60亿元。

　　谁是上周“增量王”

　　管理机构方面，上周TOP20管理人ETF规模普遍缩水，仅3家机构规模实现增长，分别为银华基金、博时基金和海富通基金。排名方面，TOP20机构整体排名变动不大，仅招商基金超越工银瑞信基金，排名上升1位至第17位。

　　具体规模变动方面，上周2家管理人ETF规模缩水超100亿元，分别为华夏基金、易方达。此外，华泰柏瑞基金ETF规模也缩水96.39亿元，嘉实基金和广发基金分别缩水80.7亿元和70.15亿元。

　　值得注意的是，上周规模逆势增长的3家机构，债券型ETF的布局比重都较高。其中，银华基金规模增长35.86亿元，成为上周的“增量王”；博时基金规模增长26.65亿元；海富通基金上周规模增长12.81亿元，年内规模增长额继续领跑。

　　而在年内规模变动方面，海富通基金和国泰基金年内ETF规模分别增长492.81亿元和436.3亿元，排名前二；同时，博时基金、华安基金和天弘基金分别增长205.98亿元、91.47亿元和88.92亿元。

　　华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金ETF规模年内分别缩水3395.69亿元、2659.25亿元和2770.33亿元；同时，南方基金和嘉实基金ETF规模年内缩水也超过1000亿元，分别减少1762.38亿元和1469.72亿元。

　　另外，头部产品方面，上周TOP20产品仅3只实现规模增长，其他产品均出现不同程度的缩水。排名方面，富国中证港股通互联网ETF再次下降1位至第9位，排名被华夏恒生科技ETF超越；嘉实上证科创板芯片ETF继续高歌猛进，从第12位升至第10位，首次闯进TOP10。博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF排名则集体出现下滑。