国贸期货：短期金银价格区间震荡中长期支撑仍在

　　五矿期货：贵金属后续仍以区间震荡为主短期建议保持观望

　　东证期货：美伊局势反反复复黄金弱势震荡

　　Saxo Bank：一旦地缘局势稳定，金价将重新关注长期结构性主题

　　Forex.com：黄金仍在等待中东局势的信号

　　【机构观点分析】

　　国贸期货分析认为，地缘消息反复，预计短期金银价格料维持区间震荡走势，驱动仍需等待。但中长期来看，美联储年内或难真正加息，大概率维持利率水平不变，且在当下国际地缘政治秩序加速重构和美国巨额债务背景下，去美元化趋势持续、央行购金需求维持高位，贵金属价格中长期支撑仍在。未来一旦地缘冲突、货币政策等因素进一步明朗，贵金属价格仍有望重新回归其长期价值中枢。

　　五矿期货最新观点认为，贵金属盘面延续区间横盘整理行情，价格在地缘冲突扰动与政策利率预期的双向博弈中陷入拉锯，市场交投情绪偏谨慎观望，主力合约持仓处于历史偏低位置，后续仍以区间震荡为主。若要重启上涨行情有赖于地缘谈判落地、油价下行带动通胀预期回落，同时美国就业数据疲软或美联储的偏鸽表态，逐步弱化市场加息定价。策略上短期建议保持观望。

　　东证期货研报观点认为，金价震荡收涨，受益于特朗普表示美伊将在一周内达成协议，油价回落，但美国再次对伊朗发起军事打击，美伊局势再度升温，并且反反复复，黄金尚未企稳，市场波动增加。美国4月职位空缺跳升，但企业招聘下降，就业市场当前处于低增长状态，裁员和招聘都降低，这种韧性支持美联储继续关注通胀压力，短期没有降息预期，关注周五即将公布的5月非农就业报告。整体看，贵金属短期承压，预计继续震荡寻底，逐渐向年线靠拢。

　　盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，5月份金价出现连续第三个月下跌，因供应驱动的能源冲击推高了通胀，同时支撑了收益率和美元。“尽管消费者价格上涨，但这种组合可能会暂时削弱黄金的吸引力。”但是，Hansen进一步称，尽管利率预期影响了市场情绪，但不太可能无限期保持主导地位，一旦地缘局势稳定下来，能源冲击开始消退，预计投资者将重新关注近年来支撑黄金牛市的结构性主题，其中最主要的是央行的需求，其次是中国的黄金需求，最后对主要经济体财政债务和赤字激增的担忧继续突显了黄金等硬资产的重要性。

　　Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示，黄金市场走势“取决于油价、公债收益率和美元的走向——而所有这些又都与中东局势相关。”Razaqzada进一步称，“若要让我重新看多黄金，需要看到至少出现一些新的上行动能，表明买盘正在回归。然而，目前市场似乎方向不明，参与者大多在等待信号，特别是来自中东的信号。”