3日，A股市场再现“站在光里”的强势行情。截至10时08分，被誉为“易中天”组合的天孚通信大涨9.19%，中际旭创上涨7.2%，新易盛涨超7%，三家公司股价同步刷新历史高点，总市值合计约2.6万亿元，一举超越工商银行（2.47万亿元）。
行情背后的核心驱动力来自于全球AI基础设施龙头英伟达的最新动态。前一日，在Computex 2026电脑展期间，英伟达CEO黄仁勋在与Marvell CEO马特·墨菲的对话中表示，Marvell将成为下一家市值达万亿美元的公司。同时，英伟达宣布，NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术现已全面量产，这一里程碑事件被市场视为AI光互联进入“CPO时代”的标志性节点。
官方资料显示，新一代Spectrum-X交换机基于硅光+CPO架构打造，支持Vera Rubin AI Factory大规模横向扩展与跨区域互联。相比传统可插拔光模块方案：能效提升5倍，AI系统运行时间提升5倍，部署效率提升1.3倍。
开源证券明确指出，随着英伟达业务扩张与AI算力资本开支持续加码，国内光通信产业链中，传统光模块、上游光器件及CPO（共封装光学）等细分赛道景气度将持续提升。
开源证券特别强调，在算力应用、基建、互联三重逻辑共振下，光互联的战略重要性急剧抬升，并给予“CPO & 硅光”板块“四重点四小龙”的推荐组合。其中，“四重点”为中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信；“四小龙”为杰普特、罗博特科、炬光科技、致尚科技。
国金证券则从技术原理深度剖析了CPO的产业价值。其报告指出，CPO技术将光引擎与ASIC芯片共同封装，使互联距离缩短至微米级，电损耗大幅降低至约4dB，在信号完整性、可靠性及能效上实现质的飞跃。然而，这一颠覆性设计也对制造工艺提出了苛刻要求。
国金证券强调，微小的位置偏差即可能导致光信号严重损耗，因此高精度耦合设备的重要性愈发凸显；同时，CPO需验证数百项参数，测试时长增至传统设备的3至5倍，测试设备有望成为产业链中的“核心通胀环节”，建议重点关注头部测试设备公司联讯仪器。
操作策略上，东吴证券认为，随着6月的到来，2027年光模块需求预期正在加速明朗，上游缺料问题也迎来改善拐点，龙头厂商业绩弹性有望释放。但该机构同时提醒，短期市场此前的单边上涨行情或已结束，将转入震荡休整。操作上建议投资者以低吸为主，科技股仍是中长期主线，同时也需留意市场是否会有新热点接棒轮动。
