2026年5月27日，国家统计局披露了四月工业企业利润数据，规模以上工业企业利润总额累计同比增长18.2%，超出前值15.5%创下2023年11月以来新高，宏观基本面韧性再次得到验证。在41个工业大类行业中，多个细分方向表现亮眼。这其中，有色、电子设备制造业同时出现在“业绩高增+资金主动选择+分析师上调预期”的三重名单中，构成了景气持续兑现的有力信号。

　　一、数据不会骗人：两个方向“三榜有名”

　　1、有色金属：利润增速翻倍，且仍在加速

　　按国家统计局的《国民经济行业分类》标准，有色金属行业包括矿采选、冶炼和压延加工两大类。有色金属冶炼及压延加工业的核心产品主要为铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、镁、钛和硅等，其中铜和铝是AI数据中心建设、全球电网改造的直接受益品种。

　　国家统计局数据显示，2026年1-4月，有色金属冶炼及压延加工业累计利润同比增长117.8%，增速较3月的116.7%进一步提升，连续两个月维持在110%以上的高增长区间；有色金属矿采选业4月累计同比增速为94.9%，同样亮眼。除有色金属外，当前采矿业、原材料制造业利润增速均整体上行，说明上游资源品和原材料的景气正在系统性扩散。

　　2、计算机、通信和其他电子设备制造业：高技术制造业的领跑者，业绩高位维持

　　作为高技术制造业中权重最高的细分方向，计算机、通信和其他电子设备制造业2026年4月利润总额累计增速达107.7%，虽较3月124.5%的历史高位略有回落，但仍为极高水平，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达约43.8%，是工业利润较快增长的重要支撑。

　　据国家统计局，这其中，半导体相关产业快速发展，带动电子专用材料制造、光纤制造、光电子器件制造行业利润分别增长601.7%、347.6%、51.0%。当前现状表明，新动能正日益挑起经济发展的大梁，半导体行业当前的景气度优势突出。

　　图：2026年4月规模以上工业企业利润总额累计同比增速（%）

　　数据来源：Wind，时间截至2026年5月27日

　　3、财报数据早有提示：两个行业的景气度一以贯之

　　2026年4月30日，A股财报披露结束，全市场基本面信息完成了一轮更新。上述行业的景气度其实早在当时便有所提示。对此，我们可以做两个维度的验证：

　　第一，统计财报披露后次日各行业的平均涨跌幅，用以观察市场对财报数据的即期定价。通常而言，若行业财报整体超预期，披露后次日往往录得相对较高的平均涨幅。从结果来看，通信业涨1.26%位于全行业第一，有色金属涨1.10%全行业第二，电子行业涨0.79%位于全行业第八，表现同样相对靠前。这说明市场对有色金属和通信、电子行业的超预期表现给出了正向即期反馈。

　　表：财报披露后次日申万一级行业平均涨跌幅（%）

　　数据来源：Wind，时间截至2026年5月27日。以上仅为对A股各申万一级行业过往表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。基金有风险，投资须谨慎。

　　第二，统计财报披露后一周内分析师上调盈利预期的比率，用以验证专业机构对行业景气持续性的判断。从结果来看，有色金属上调率达63%，全行业第二；半导体上调率48%，位居行业第九。财报披露后一周，有色金属行业的平均区间涨跌幅达3.06%，相较于披露前有明显的上行；半导体行业区间涨幅达5.70%，为上调率前十行业中区间收益最高的行业。

　　表：财报披露后，预测净利润均值上调比例及披露前后部分Wind二级行业指数涨跌幅（%）

　　数据来源：Wind，时间截至2026年5月27日。以上仅为对A股各申万一级行业过往表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。基金有风险，投资须谨慎。

　　二、从景气方向到指数工具：关注工业有色ETF易方达（159032）与半导体设备ETF易方达（159558）

　　对于普通投资者而言，面对景气行业，直接配置个股面临选股难、波动大的问题，而借助ETF工具可一键布局行业核心龙头，降低单一个股风险，或是一种高性价比的投资方式。

　　1、工业有色ETF易方达（159032）

　　该ETF跟踪中证工业有色金属主题指数，指数覆盖有色金属产业链核心品种，包括铜、铝、稀土、钨等。截至2026年5月27日，指数市盈率的近十年分位数仅为32.29%。当前海外扩产进度慢于预期，铜价维持历史高位，但相关股票普遍出现回调，估值处于相对低位。若后续美伊谈判落地带动油价回落、美联储紧缩预期缓解，铜板块将迎来较好配置窗口。此外，国内电解铝产能受电力制约，供给弹性相对有限，而AI数据中心、电网改造、新能源等领域需求持续扩张，供需缺口有望进一步扩大，推动行业景气持续。

　　综合来看，工业有色ETF易方达（159032）覆盖有色金属核心品种，当前估值处于历史相对低位，供给约束叠加需求扩张，具备估值修复与景气上行的双重机会。

　　图：中证工业有色金属主题指数申万三级行业分布（%）

　　数据来源：Wind，时间截至2026年5月27日

　　2、半导体设备ETF易方达（159558）

　　该ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数聚焦半导体设备及材料国产链，当前在AI全球产业浪潮与自主可控双轮驱动背景下，基本面支撑较为坚实，催化兑现持续。作为印证，2026年申万一级电子行业的归母净利润同比增速达73.77%，增速处于全部一级行业中前五；近期华为提出“韬定律”，用架构创新替代尺寸微缩，突破光刻机封锁，又为国产芯片开辟了新路。此外，据国际半导体产业协会SEMI，全球半导体设备销售额连续三年创历史新高，2026年和2027年销售额预期分别被上调至1450亿美元和1560亿美元；当前国内晶圆厂产能利用率维持高位，自主可控正稳步推进——据工信部数据，我国新建晶圆厂产线中采用国产设备的采购金额占比已达55%，其中刻蚀设备国产化率升至65%，薄膜沉积设备达61%，清洗设备达63%，国产设备正从“替代”走向“主流”。

　　综合来看，半导体设备ETF易方达（159558）聚焦国产设备材料链，受益于AI算力需求与自主可控双轮驱动，业绩兑现持续，可以作为布局半导体产业升级的高效工具。

　　图：中证半导体材料设备主题指数申万三级行业分布（%）

　　数据来源：Wind，时间截至2026年5月27日

　　从4月工业企业利润数据，到财报季的市场验证，再到分析师预期的同步上修，有色金属与半导体设备两个方向在多个维度形成了交叉确认。业绩高增不是偶然，而是产业趋势与基本面共振的结果。

　　对于投资者而言，当前面临的不确定性依然存在——地缘政治反复、海外利率路径摇摆、国内经济复苏节奏波折。但正是在不确定性中，具备高景气优势的方向或有望受到市场资金的集中关注。有色金属受益于供给约束与需求扩张的双重支撑，半导体设备受益于AI算力浪潮与自主可控的长期逻辑，两者均为当前景气度较为扎实、可跟踪性较强的方向。

　　借助工业有色ETF易方达（159032）与半导体设备ETF易方达（159558），投资者可以低成本、高效率地布局这两条主线，避免个股选择带来的非系统性风险。