周四市场全天震荡调整，三大指数集体下挫，截至收盘，沪指跌0.64%，收报4057.78点；深证成指跌0.27%，收报15661.57点；创业板指跌0.83%，收报4088.88点。三市成交额27794亿，较昨日缩量3740亿。

　　板块方面，电子化学品、被动元件、稀土、煤炭板块涨幅居前，工业金属、能源金属、白酒、石油石化、零售、贵金属板块跌幅居前。

　　当前市场结构性特征愈发明显，周四挑大梁的无疑是电子气体板块，中船特气20CM涨停，华特气体涨超15%，和远气体等涨停。

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电子气体行情：催生4倍大牛股

　　这波始于今年4月开始的电子气体行情，领涨龙头无疑是科创板个股中船特气，该股周四逆势20CM涨停，自4月初以来的43个交易日，累计涨幅已经超4倍。

　　华特气体、三孚股份、雅克科技、昊华科技、侨源股份、广钢气体等个股的区间累计涨幅也在124%至30%之间不等。

　　而从杠杆资金区间净买入角度看，中船特气融资净买额居首，接近14亿元；雅克科技排名第二，融资净买额近10亿元。

　　巨化股份、金宏气体、昊华科技、华特气体、南大光电等个股融资净买额在7亿元至4亿元之间不等。

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中船特气：电子气体市占率国内第一

　　从电子气体市场格局看，据华泰证券研报数据，国内电子气体市场格局方面，中船特气、南大光电、广钢气体、华特气体、昊华科技、金宏气体、雅克科技等7家厂商合计市占率为41%，国产化率有望进一步提升。

　　具体来看，中船特气排名第一，市占率超9%，南大光电、广钢气体市占率均超8%，华特气体、昊华科技、金宏气体、雅克科技等瓜分了剩余市占率。

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4倍大牛股如何炼成？

　　而这波为何是中船特气领涨呢？消息面上，近期，海关出口数据显示，今年4月份，国内六氟化钨（WF）出口均价攀升至149.79美元/千克，同比上涨28.33%，环比暴涨203.83%，较今年1月68.75美元/千克的低位涨幅超117%。

　　据华创证券研报，中船特气2026年4月及5月互动易回复称，公司现有六氟化钨产能2000吨，为全球第一，新增年产1000吨产能预计2027年开始生产。公司已与客户协商，将调价周期从年度向季度、月度缩短，且目前已有部分海外客户主动接洽，愿意对价格让步换取增量保障供应。

　　公开信息显示，六氟化钨是晶圆制造化学气相沉积（CVD）工艺中沉积金属钨薄膜的标准前驱体气体，所形成的钨膜具有高电导率、低电阻率及耐高温特性，在7nm以下先进逻辑芯片接触孔填充、DRAM电容结构及3D NAND层间互连中均具有高度不可替代性。

　　中金公司科技硬件团队表示，六氟化钨需求端的核心变量来自AI产业爆发驱动存储芯片技术跃迁。HBM（高带宽存储器，属DRAM类）渗透率快速提升，叠加3D NAND向200层以上堆叠发展，单片晶圆六氟化钨消耗量从0.8公斤激增至2.5公斤以上。

　　另一方面，供给端却在收缩。据中金公司研报，受高纯钨原料偏紧及自身产能瓶颈影响，日韩厂商已于2025年10月份通知客户自2026年起六氟化钨提价70%—90%。今年4月份，占全球供给约25%的日本关东电化、中央硝子等企业进一步向韩国芯片制造商发出供应预警，称下半年供给存在不确定性。

　　中信证券研报表示，2026年1月，中国加强对日本的钨出口管制后，原材料供应出现中断，或将导致日本全球占比近30%的产能断供、全球六氟化钨供给缺口进一步扩大，预计全球六氟化钨价格将进一步大幅拉升，同时大幅加速六氟化钨国产替代以及出海业务进程。

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煤炭股逆势收涨

　　科技股火热，但还是有一部分资金出来的，切的方向里面就有煤炭。近期煤炭板块迎来一波上涨行情，周四再度涨幅靠前，截至收盘，大有能源4连板，安泰集团、平煤股份涨停，陕西黑猫，兖矿能源涨超5%。

　　综合市场观点看，用电高峰引发的补库存，以及供需格局偏紧是重要原因。

　　国泰海通报告显示，当前六大电厂库存可用天数仅16天至17天，较去年同期偏低，迎峰度夏前的主动补库需求迫在眉睫。当前秦港Q5500动力煤现货价约为854元/吨，在多重因素催化下，夏季煤价高点有望达到甚至突破1000元/吨。

　　信达证券研报认为，现阶段煤炭市场供需格局利好煤价，供需收紧推动短期煤价迎来第二波上涨，中期煤价或稳固高位运行。能源大通胀背景下，未来3年至5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比。