【导读】华泰证券原首席金融工程分析师林晓明正式加盟思瑞投资，出任公司首席经济学家
又一位知名卖方分析师的去向曝光。
中国基金报记者从业内获悉，华泰证券原首席金融工程分析师林晓明正式加盟思瑞投资，出任首席经济学家，聚焦全球大类资产配置的研究与投资落地工作。
林晓明表示，此次调整职业路径，是希望让积累的配置研究落地实战投资，实现研究认知的价值转化。
林晓明加盟思瑞投资
出任首席经济学家
中国基金业协会网站显示，林晓明的从业机构已变为海南思瑞私募基金管理有限公司，这意味着这位知名卖方分析师选择了“奔私”。
林晓明在思瑞投资出任公司首席经济学家，聚焦全球大类资产配置的研究与投资落地工作，助力思瑞投资完善多元资产配置体系，打造高品质的多元资产配置产品与服务方案。
据悉，思瑞投资成立于2021年，2022年获得私募基金管理人资格，2023年获得QDLP境外投资试点资格，2025年获得私募投资顾问资格。自成立以来，思瑞投资便以打造“中国的千禧年基金（Millennium）”为愿景，深耕多资产多基金经理平台建设，目前涵盖FOF/MOM、股票、宏观、可转债、商品等多个策略。
思瑞投资创始人、首席投资官李富军表示，林晓明在量化研究体系搭建、宏观经济周期研判、市场周期规律挖掘等领域积淀深厚，其成熟的投研框架与实战经验，与思瑞投资深耕多资产、多策略的核心发展方向高度匹配。
深耕量化卖方研究近二十年
洞察全球宏观经济周期
公开资料显示，林晓明拥有近二十年证券行业投研经验，曾先后任职于Platinum Grove Asset Management、中信证券、国信证券等知名机构。其中，林晓明在华泰证券担任金融工程首席分析师一职长达十年，完整经历了多轮资本市场行情迭代与行业变革，逐步沉淀出系统化、专业化的资产配置与量化投资研究能力，形成了成熟、独到的市场研判体系。
从业期间，林晓明产出了诸多标杆性投研成果。在国信证券任职期间，他牵头打造《国信投资时钟》系列研究报告，首创基于宏观经济逻辑的量化择时与行业配置框架，为全市场资产配置投研工作提供了重要的方法论支撑。加盟华泰证券后，他持续深耕宏观周期研究，推出《华泰经济周期研究》系列重磅报告，不断迭代完善宏观与量化深度融合的投研体系。
林晓明及其团队也斩获多项行业荣誉，包揽新财富金融工程团队第一名、水晶球金融工程第一名、水晶球衍生品第一名、金牛分析师金融工程团队第一名等重磅奖项。
据悉，在多年的投研实践中，林晓明始终坚守理性、迭代的研究理念。他认为，所有量化模型、投资方法与业务模式，本质都是对过往市场规律的总结与提炼，但资本市场始终处于动态演化、无限开放的状态，并非一成不变。对于量化投研从业者与资管机构而言，想要长期立足市场、持续跑赢行业平均水平，核心不在于打造静态的完美模型，而在于具备持续迭代、自我革新的演化能力。
在他看来，投资行业本质是数据流驱动资金流的产业，核心竞争力的比拼本质是劳动生产率的竞争。从数据采集、清洗分析、特征提取到模型构建、风险管控，量化投资全流程核心逻辑都是在海量同质数据中挖掘潜在市场规律，以此支撑科学、高效的投资决策，这也是他长期深耕量化与资产配置领域的核心初心。
“宏观周期”是贯穿林晓明研究体系的核心关键词。“我会经常复盘研究初心，明确深耕这一领域的核心价值。”林晓明表示，“对我而言，兴趣是最核心的支撑，只有真正热爱宏观周期研究，愿意放下短期得失，长期深耕、久久为功，才能抵御研究过程中的不确定性与压力，在长期探索的赛道上持续突破。”
建议大类资产配置上保持稳健
适度降低整体仓位，采取均衡配置
林晓明认为，当前全球大类资产市场正处于多空力量剧烈博弈的关键拐点，市场呈现明显的结构性分化与撕裂格局。基于卡莱斯基—列维宏观利润方程视角，企业整体盈利由财政赤字扩张、企业资本开支、外贸与居民储蓄行为共同驱动，这一框架能够精准解释本轮全球市场背离特征。
过去多年，美国、欧元区、日本持续依靠大规模国债扩张与财政扩表，成为支撑全球经济增长和企业盈利最核心的长期动能。但现阶段海外主要经济体利率全面上行、通胀中枢抬升，叠加全球政府债务规模处于历史极高位置，各国财政付息压力大幅攀升，财政可持续性问题日益凸显。传统依靠债务扩张托底经济、托举盈利的长期增长动能已经显著弱化，甚至进入负向约束阶段，构成当前全球市场最核心的中长期风险。
从短期周期来看，全球经济本已进入基钦库存周期下行窗口，市场盈利与经济增速天然存在回落压力，但本轮周期下行被完美对冲：前期全球财政扩张带来的企业账面盈利，集中转化为人工智能产业链的大规模资本开支。科技巨头持续加码算力、云计算、AI基础设施投资，带动全产业链需求扩张，彻底稳住了企业盈利和资本市场风险偏好，使得本轮基钦周期下行迟迟未能落地。
值得注意的是，当前AI领域的资本支出已处于高位，前期盈利再投资的拉动动能已充分释放。一边是长期债务压力持续压制宏观基本面，一边是短期AI投资红利接近兑现尾声，两大力量反向撕扯，让全球权益、固收资产定价进入高度敏感阶段。
“整体来看，当前市场不确定性显著上升，建议在大类资产配置上保持稳健基调，适度降低整体仓位，采取均衡配置、谨慎观望的策略，从容应对后续周期波动。”林晓明说。
