美国光通信巨头Ciena周四公布了一份远超市场预期的财报，并上调全年营收指引，但其当天股价一度重挫15%，成为当天标普500指数表现最差的股票之一。

　　不过，即便经历此次大幅回调，该股过去12个月累计涨幅仍高达749%，成为AI基础设施投资热潮中表现最强劲的网络设备股之一。

　　Ciena是美国光通信与网络系统龙头，专注AI时代高速光互连基础设施。该股周四收报535.630美元，跌13.66%。

　　财报远超预期

　　财报显示，Ciena 2026财年第二季度营收达15.7亿美元，同比增长40%。调整后毛利率达到44%，较上年同期提升4个百分点。调整后每股收益达到1.64美元，较上年同期的0.42美元大幅增长近3倍。

　　此外，Ciena第二财季末在手订单积压达77亿美元，较上季度增加约6亿美元。

　　与此同时，Ciena将2026财年营收指引上调至63亿美元（上下浮动1亿美元）。这是Ciena年内第三次上调指引。

　　公司CEO：市场低估网络的价值

　　Ciena首席执行官Gary Smith面对股价暴跌表现淡定。Smith在接受媒体采访时表示：“我接触到的投资者对这份业绩感到非常满意。”

　　“从长远来看，市场通常都能做出正确的判断。我认为华尔街迟早会意识到这一点。”Smith说。

　　Smith认为，AI产业正在推动网络基础设施进入新一轮长期扩张周期，而市场目前仍低估了网络在AI生态中的战略价值。

　　“AI只有在离开数据中心后才能发挥作用。而要离开数据中心，就需要网络。”

　　此番表述与其在周四电话会上的观点一致。Smith预计，目标市场到2029财年可能翻番，达到500亿美元。增长主要来自传统的广域网市场和数据中心内部及数据中心互联等AI时代的新兴市场。

　　值得注意的是，Ciena的光网络系统、数据中心内和数据中心间连接模块等产品，在广域网和数据中心建设领域具有极强的竞争力。

　　AI网络建设开始加速

　　此次财报最大亮点之一，是Ciena宣布获得全球首个来自超大规模云服务商的“多轨”（Multi-Rail）系统订单，意味着其下一代智能线路系统——RLS Hyper-Rail走向商业化。这也巩固了Ciena作为行业标准的地位。

　　Ciena的“多轨”系统，是一种通过多组光纤实现超高密度、超长距离数据传输的新型网络架构，主要用于连接多个大型数据中心，满足跨数据中心的AI训练需求。

　　Raymond James分析师Simon Leopold在周四的一份研究报告中指出，越来越多云厂商开始将多个数据中心连接成统一计算平台，这加速了Ciena的业务增长。

　　同时，Raymond James维持对Ciena“跑赢大盘”的评级，并将目标价从 320 美元上调至 530 美元，理由是盈利报告显示“在多个方面取得了进展”。

　　尽管业务方面的种种迹象均看好Ciena，其仍需保持高幅增长才能满足市场预期。目前，Ciena股价对应未来12个月预期市盈率约65倍，远高于去年的27倍和前年的17倍。