市场回顾：

　　本周（2026年6月1日-6月5日），重要指数纷纷收跌，但幅度出现分化，上证综指日线走势最为标准；创业板指周三触及阶段高点并于周内续创历史新高，但随后冲高回落。其余指数表现平淡，整体延续温和震荡调整走势。全周成交额维持在14万亿区间，日均成交额约2.9万亿元。行业方面，申万一级行业跌多涨少，其中，煤炭、通信、公用事业行业涨幅居前，而综合、建筑材料、电力设备行业跌幅居前。

　　分析人士指出，近期中美经贸关系释放积极信号，双方磋商取得阶段性进展，关税政策预期缓和，外部环境不确定性显著降低。考虑到政策托底力度不减、流动性环境合理充裕，市场下行风险相对有限。指数方面，重要指数集体下跌：上证指数、深证成指、创业板指跌幅分别为1.00%、1.67%、1.98%。

　　站在中期视角看，管理层对“稳定和增强资本市场信心”的政策指引，有利于股市震荡中枢的逐步上移。而短期看，市场延续震荡整固特征。高位板块的分歧加大，令资金进一步向有业绩与业绩预期的方向聚焦。与此同时，也应看到，在市场持续整固过程中，部分低位板块的配置价值正在显现，市场高低切的可能性正在上升。

　　宏观层面，5月制造业景气水平有所回落；结构上，生产强于需求，新动能领域强于高能耗及消费品行业。新订单指数回落至49.9%，显示需求端整体有待提振。进出口方面，新出口订单的回落，或与前期地缘冲突所带来的阶段性转单有所放缓有关。

　　ETF涨跌幅：

　　涨幅方面，机器人产业链强势反弹！科技制造相关ETF受益明显

　　随着人工智能从算力基建向应用落地纵深推进，具身智能与人形机器人产业化进程显著提速，政策端对智能制造的扶持力度持续加大。在科技成长风格回暖的背景下，机器人产业链成为资金关注的核心方向。科技制造相关ETF涨幅领先。煤炭ETF（515220）涨幅近9%；机器人ETF景顺（159559）涨幅超6%，科创机械ETF嘉实（588850）、机器人ETF富国（159272）、机器人ETF易方达（159530）、机器人ETF鹏华（159278）等多只产品涨超5%。通信ETF嘉实（159695）、通信ETF广发（159507）涨超4%；红利国企ETF银河（530880）、红利国企ETF国泰（510720）等防御性品种亦有不错表现。

　　机构研报指出，长期来看，人形机器人正从实验室走向工厂与家庭场景，2026年或成为产业化量产的关键节点。随着AI大模型与机器人本体的融合加速，运动控制、传感器、减速器等核心零部件的国产替代空间广阔，产业链龙头企业的订单能见度有望持续提升。此外，智能制造与工业自动化升级需求共振，为机器人产业提供了坚实的下游需求支撑。

　　有机构指出，供给方面，国内机器人核心零部件厂商产能扩张稳步推进，谐波减速器、伺服电机等关键部件自给率逐年提升；需求方面，全球制造业自动化升级与劳动力成本上升推动工业机器人密度持续增加，预期2026-2028年全球工业机器人出货量年均增速约10%。在人形机器人增量场景打开的背景下，预期国内机器人产业链市场规模有望保持较快增长。机器人板块作为AI应用落地的重要载体，其产业长线逻辑仍受市场关注。

　　跌幅方面，资金跷跷板效应明显，创新药相关ETF持续下探

　　近期市场风格偏向AI、芯片等产业，以及红利、资源等防御性板块，而创新药作为医药板块的“权重担当”，自然成为回调的重灾区。医药板块的整体调整从前期高点就已显现。数据显示，本周创新药指数与港股医药指数成为跌幅居前的板块，部分医药主题基金跌幅超过10%。反映在市场上，包括创新药、港股医药、生物科技等医药类ETF震荡持续。

　　值得注意的是，就在板块回调的同时，行业龙头传来了重磅消息。近期头部创新药企围绕“坚持源头创新，加速管线兑现”与投资者深入交流，披露了核心在研产品的最新临床进展，并通过了优化股东回报的相关议案。这一系列动作，无疑给市场传递了积极信号：作为行业“定海神针”，企业的发展战略没有变，对研发突破与价值创造的承诺没有变。

　　有机构指出，当前医药板块估值“已处于合理偏低的水平”，但市场信心的恢复仍需时间。医药板块长期调整后已进入“越跌越安全”的阶段。“旧医药”如仿制药、中药、医药流通等传统医药板块，在集采影响边际减弱、医保支付环境趋于稳定的背景下，吸引力有望提升。这些行业竞争格局改善，龙头公司地位稳固，拥有良好的自由现金流和股息率。“新医药”如创新药、生物科技、CXO等则面临高景气度与高估值波动并存的局面。需要寻找真正具备“护城河”与管线兑现能力的投资标的。

　　资金趋势：

　　本期（2026年6月1日-6月4日），ETF市场存量份额与管理规模双双回落。截至统计期末，ETF总份额减少285.28亿份（-0.92%），至30,862.69亿份；总规模缩减325.97亿元（-0.67%），至48,103.47亿元。与此同时，市场交投活跃度有所降温，区间成交额减少498.15亿元（-10.31%），至4,335.38亿元。

　　产品供给端，本周新发行ETF基金13只，全市场ETF产品数量增至1,563只。

　　资金流向方面，能源板块获资金净流入最多，共有3只ETF跟踪该行业；主题维度，中证医疗主题份额增长领先，有4只ETF跟踪。指数标的层面，中证医疗指数获资金增持幅度最大，共4只产品布局；业绩表现上，中证煤炭指数以11.84%的涨幅领跑，共有1只ETF跟踪该标的。

　　数据来源：Wind 截止：2026.06.01-2026.06.04

　　宽基与周期板块ETF获资金布局，债券类工具持续净流入

　　本期（2026年6月1日-6月4日），在市场展望方面，随着权益市场结构性分化加剧，资金对宽基指数及资源红利方向的配置意愿增强，同时债券类资产的防御价值逐步显现。相关机构普遍认为，在宏观经济温和修复与政策预期偏暖的背景下，宽基工具与煤炭、电力等业绩确定性较高的板块仍具配置空间，而利率中枢下行环境也为债券类资产提供了支撑。

　　权益方面，短期市场波动有所加大，资金更偏向通过宽基指数进行均衡布局，同时对高股息周期板块保持关注，债券类ETF则持续获稳健资金净流入。

　　从具体产品看，中证500ETF南方（510500）流入超28亿元，位居流入榜第一。煤炭ETF国泰（515220）流入超26亿元、电力ETF广发（159611）流入超23亿元，位居二、三。科创债ETF嘉实（159600）流入超20亿元，公司债ETF南方（511070）流入超19亿元，公司债ETF易方达（511110）流入超17亿元、科创债ETF银华（159112）流入超17亿元，信用债ETF华夏（511200）流入超16亿元，可转债ETF博时（511380）流入超15亿元、30年国债ETF博时（511130）流入超13亿元，均位居前列。

　　银华日利ETF（511880）周成交额破720亿

　　成交额方面，银华日利ETF（511880）周成交额破720亿，达728.60亿，位居周成交榜首位；短融ETF海富通（511360）、国债ETF华夏（511100）周成交额达708.03亿、588.06亿，分居二、三，债券类基金场内交投保持较高活跃度。

　　ETF发行市场方面，下周有7只ETF上市

　　华夏中证工业有色金属主题ETF（515043）该基金紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，该指数从沪深市场中选取涉及工业有色金属冶炼、加工及贸易等业务的上市公司证券作为样本，以反映A股工业有色金属产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪工业有色金属价格周期与供需格局的分析工具。

　　在新能源产业链与高端制造对上游材料需求保持韧性的背景下，工业有色金属作为制造业核心原料，其供给约束与需求增长的结构性矛盾仍存。考虑部分成长板块估值波动较大，具备资源属性与产业刚需支撑的工业有色金属板块，其底层配置逻辑仍具一定空间。

　　招商上证科创板芯片设计主题ETF（589393）该基金紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数从上海证券交易所科创板中选取涉及芯片设计、IP授权及EDA工具等核心环节的上市公司证券作为样本，以反映科创板芯片设计产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪半导体产业链最前端核心资产的分析工具。

　　国产替代与AI算力需求双轮驱动背景下，芯片设计作为半导体产业链附加值最高的环节，其技术突破与订单能见度直接影响产业自主可控进程。考虑部分设备材料板块估值扩张后存在交易拥挤迹象，具备高研发投入壁垒与国产替代紧迫性的芯片设计环节，其结构性机会仍值得跟踪。

　　天弘中证人工智能主题ETF（561463）该基金紧密跟踪中证人工智能主题指数，该指数从沪深市场中选取涉及人工智能基础资源、技术支持以及应用领域的上市公司证券作为样本，以反映A股人工智能主题上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪AI产业全链条发展进程的分析工具。

　　"人工智能+"行动纵深推进背景下，AI产业从算力基建向应用落地延伸，产业景气度与下游数字化转型需求保持联动。考虑部分硬件赛道短期涨幅较大、预期兑现压力增加，具备技术壁垒与场景落地能力的人工智能主题板块，其产业长线逻辑仍受资金关注。

　　天弘中证畜牧养殖产业ETF（561473）该基金紧密跟踪中证畜牧养殖产业指数，该指数从沪深市场中选取涉及畜禽饲料、畜禽养殖、肉品加工等畜牧养殖相关业务的上市公司证券作为样本，以反映A股畜牧养殖产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪农业周期与消费基础品行情的分析工具。

　　当前消费复苏节奏温和，畜牧养殖板块经历前期产能去化与价格磨底后，行业供需格局边际改善迹象显现。在CPI温和回升预期与食品消费刚需属性的双重支撑下，养殖产业链的周期修复逻辑仍受市场关注，板块长线配置价值处于观察窗口。

　　建信A股ETF（159066）该基金紧密跟踪中证A股指数，该指数由沪深两市全部A股上市公司证券组成，以反映A股市场整体表现，为投资者提供跟踪A股大盘走势与宏观经济预期的分析工具。

　　在当前市场结构性分化加剧的背景下，中证A股指数作为覆盖范围最广的宽基指数之一，其成分股涵盖国民经济核心领域，能够较为全面地反映大盘整体表现。考虑部分行业主题板块轮动较快、择时难度增加，通过宽基指数进行均衡配置，其底层逻辑仍具一定空间。

　　南方中证红利低波动100ETF（515483）该基金紧密跟踪中证红利低波动100指数，该指数从沪深市场中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为样本，以反映A股市场低波动红利特征上市公司的整体表现，为投资者提供基于红利与低波动双因子的分析工具。

　　在"资产荒"与利率中枢下行背景下，低估值、高股息且波动可控的标的仍受长线资金关注。考虑部分高估值板块交易拥挤度偏高，红利低波策略通过"高股息+低波动"双重筛选，有望在波动市场中提供一定的防御属性与现金流回报，其配置价值仍具观察空间。

　　汇添富沪深300自由现金流ETF（561423）该基金紧密跟踪沪深300自由现金流指数，该指数从沪深300指数样本中选取自由现金流率较高的上市公司证券作为样本，以反映A股市场大盘蓝筹中现金流充裕上市公司的整体表现，为投资者提供基于自由现金流因子的分析工具。

　　在"资产荒"与不确定性增加的环境下，企业自由现金流质量成为衡量经营稳健性的核心指标。考虑部分成长板块预期难以在短期内通过基本面验证，具备充裕自由现金流与股东回报能力的优质蓝筹资产，其防御属性与长线配置价值仍具观察空间。

　　注：上述内容仅作为指数及上市产品信息的客观介绍，不构成任何投资建议。ETF交易价格受市场波动影响，存在净值折溢价风险。市场有风险，投资需谨慎。