6月3日至4日，国泰海通2026中期策略会于云南昆明召开。本次会议以“重定价时代的中国锚”为主题，来自政府机构、产业界、学界的专家、学者汇聚一堂，就市场热点和2026下半年投资策略进行深入探讨和全面展望。国泰海通党委书记、董事长朱健出席会议并致辞，副总裁、研究与机构业务委员会总裁、政策和产业研究院院长陈忠义出席会议，研究与机构业务委员会副总裁、研究所所长路颖主持主论坛。

　　朱健在致辞中表示，面对风起云涌的世界百年变局，我国以自身发展之“稳”对冲全球局势之“乱”，以发展确定性消解外部不确定性，成为全球资本最可靠的稳定之锚。证券行业将主动对标经济社会发展全局，扛起金融报国的使命担当，多措并举畅通资本循环、服务高质量发展。一是抢抓“人工智能+”的战略窗口期，围绕算力基础设施、行业专用大模型、智能终端设备等核心赛道开展前瞻性投融资布局，充分发挥资本市场资源配置枢纽功能，撬动长期资本精准输送产业一线，夯实现代化产业体系建设资金支撑。二是依托深耕行业的研究研判能力与严谨规范的项目尽调筛选体系，积极引导社会资本流向健康消费、数字消费等新兴消费业态和加大水网、新型电力网、算力网等新型基础设施 “六张网”的投资，持续激活国内大循环内生动力与市场活力。三是积极服务中国企业“走出去”和外资“引进来”，依托跨境金融服务能力，助力国内国际双循环相互促进，帮助投资者在全球化变局中把握开放红利。站在新起点，国泰海通将胸怀“国之大者”，践行金融报国，扎实做好金融“五篇大文章”，坚定履行直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的职责，坚持以客户为中心，赋能客户价值经营与价值增长。

　　在3日上午的主论坛上，中国宏观经济研究院研究员、国家发改委对外经济研究所前所长张燕生，中国社科院学部委员、国际政治经济学院院长、教授张宇燕，中国人民大学国家金融研究院院长、一级教授吴晓求，滴普科技创始人、董事会主席赵杰辉，分别就宏观经济前景、国际格局、“十五五”时期资本市场、TOKEN经济等议题带来精彩演讲。

　　会议首日共有5场分论坛同步进行，其中，在总量分论坛上，国泰海通研究所展望2026年下半年宏观经济、A股市场投资策略的观点，备受关注。

　　国泰海通宏观联席首席分析师汪浩的演讲主题为《小宽松，中缓和，大分化》，他指出，展望2026下半年宏观经济，可以用“一小、一中、一大”三个词概括。“一小”即“小宽松”：预计美国、中国均将迎来政策有限宽松周期。美国从流动性冲击到货币再宽松，美债震荡、美股向上、黄金可期。中国从短期稳增长到长期促转型。“一中”指“中缓和”：中美建设性战略稳定关系开启新篇章，中美将迎来一个至少中等程度、中等期限的缓和期。利好人民币权益资产，成长和周期类行业利好驱动更明显。“一大”即“大分化”：中国“K”型经济下的通胀修复呈现非对称特征。利好周期和上游资源品类，而纯消费、中下游制造业估值承压；国债利率短期震荡，后续易下难上。

　　国泰海通策略首席分析师方奕发表演讲《转型漫卷长牛》，他表示，中国资本市场长牛、慢牛、转型牛的条件正在形成。中美交锋与美伊冲突中所展现的中国韧性，令各界重新认识国家治理能力与产业集群优势，资本市场“防波堤”的建设也终结了资产价格贬值循环的预期，中国资产的风险评价与贴现率系统性降低。大势研判方面，稳定构筑底色，转型漫卷长牛，上修全年A股非金融业绩增长预期至13.6%，短暂“阵雨”过后，二三季度中国股市还会有不错的表现，有望走出新高，四季度需要更稳健。投资上，新兴科技依然是主线，价值也会有春天。

　　本次会议为期两天，组织近20场分论坛，议题囊括市场关注的企业级AI变现、人形机器人、汽车智能化、地产链复苏、大国博弈等热点。

　　会议期间，道合平台为专业投资者提供现场直播、精彩回放、研报合集等多种服务。对总量分论坛进行全程现场直播，另外，消费、金融、创新药等多个分论坛的演讲精编视频版，也将于近期在道合APP上线。道合平台还提供相关研报独家合集精编，聚焦行业研究观点及投资逻辑，助力投资者挖掘热点赛道投资机会。

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