半导体逆市爆发！

　　在美股半导体板块和韩国股市大跌之际，A股半导体板块逆市爆发。气派科技开盘后11分钟即20%涨停，科创芯片ETF一度大涨超4%，科创50一度大涨超3%，带领指数集体走强。截至发稿，科创50指数涨幅收窄至0.5%左右。

　　那么，中国半导体板块缘何能够逆市爆发？分析人士认为，可能与一则关于“国内推进数据中心网络”建设的传闻有关。从某券商研报引述的传闻来看，该项目计划投入资金规模较大。

　　意外大涨

　　昨晚，美国费城半导体指数一度大跌8%，收盘仍跌近2%。今天早上，半导体属性显著的韩国KOSPI指数一度大跌超3%。但A股市场半导体走势却独树一帜。

　　半导体个股气派科技开盘后11分钟即20%涨停，海光信息一度大涨超13%，沪硅产业涨超7%，寒武纪涨超4%，科创芯片ETF一度大涨近4%，半导体设备ETF一度大涨超3.6%。涉及AI基建的板块多数上涨。

　　中国5月外贸超预期增长，芯片成爆款单品。据海关统计，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%；5月单月进出口4.45万亿元，增长16.9%，其中出口增长13.8%，进口增长21.5%。5月我国对美出口升至390.3亿美元，同比增长35.4%。芯片、电脑零部件、电子元件价格继续上涨，对出口金额拉动力增强。

　　国家信息中心先行指标显示，随着宏观政策协同发力，5月我国经济稳中向好，投资向新向优步伐加快。5月份，人工智能、人形机器人等前沿领域投资额同比增长约五倍；算力、数据、网络等领域的基础设施项目中标金额同比增长约一倍。

　　平安证券指出，展望2027年，全球半导体市场预计继续增长27%，存储器仍将领跑。当前海外CSP不断加码AI基础设施建设，推动存储行业景气持续上行，产品迎来量价齐升，考虑到AI持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮。

　　华泰证券指出，AI算力芯片需求快速增长与原有封装材料供给紧缺，正加速推动先进封装材料转向玻璃、陶瓷、M8/M9级PCB等新材料。玻璃、陶瓷及M8/M9级PCB均属硬脆或超高硬度体系，传统机械钻孔、湿法刻蚀及普通激光加工效果不佳，而超快激光凭借冷加工特性成为精密加工的解决方案。国产替代窗口期已至，具备产品解决方案提供能力的设备厂商或将持续受益，因此看好超快激光设备行业。

　　外围变数依然存在

　　今天，国内半导体板块的走势虽然独立，但从长期来看，还是会受到海外相关板块的影响。当下，外围变数依然存在。一方面是全球流动性偏紧的趋势延续，另外一方面是美联储加息的预期仍在增强，而AI产业也是变化很快。

　　根据彭博汇整数据，标普500指数周二盘中从低点至高点反弹幅度达3.4%，创下自2025年4月特朗普政府暂停对数十个国家实施大规模额外关税以来，第二大单日盘中反转幅度，市场波动很大。这也让期权交易员神经紧绷，担忧未来几天可能出现更大震荡，而周三即将公布的美国消费者物价指数（CPI）将成为首个重要考验。

　　在最新一波卖压后，市场开始质疑AI概念股究竟将展开新一轮跌势，还是高估值大型科技股的一次洗盘整理。Baker Boyer Bank投资长John Cunnison表示，市场乐观情绪已累积数月，推动股市一再创下新高，因此任何被视为利空的因素，无论是通膨升温还是升息风险，都可能在这波历史性涨势后动摇市场根基。

　　不过，中信建投指出，短期内，美联储加息概率仍低，市场对美联储紧缩的担忧主要在预期层面，建立在美国国内通胀粘性、就业持续火热的假设之上。CME美联储观察的数据表明，海外市场预期的美联储大概率加息时点开始于2026年10月末。当前全球流动性紧缩、市场调整是对美联储四季度加息预期的提前反应。